需求反弹 陆钾肥报价强势攀扬 东碱、惠光营运升温推进

近期中国钾肥价格持续上涨，62％俄白钾价格近一个月上涨约2成；青海盐湖钾肥公司氯化钾产品(农业一类优等品)波段涨幅约9％。全球经济复苏态势明显，农产品价格涨势强劲，这将增强农民种粮意愿并带动化肥施用量上升，进一步推动化肥价格走高。东碱（1708） 、惠光（6508）营运升温推进。

分析师表示，钾肥有利于抵抗极端环境、增加经济作物产出，因此在经济增速相对较好的情况下，钾肥的需求弹性也相对更高。随着新冠肺炎疫情得到相对有效控制，在全球经济复苏的情况下，钾肥的需求将强势反弹；另，食品价格指数也会直接影响农户采购化肥的积极性和对价格的敏感性。

全球经济复苏态势明显，农产品价格涨势强劲，增强农民种粮意愿并带动化肥施用量的上升，进一步推动化肥价格走高，国际钾肥生产供应商提高钾肥价格的意愿普遍强烈。

市场预测，中国钾肥市场价格持续大幅拉涨，货源多集中在大型贸易商手中，惜售为主；在货源持续紧张情况下，不排除后期继续拉涨的可能性。

东碱硫酸钾产线数达14条，年产15万吨，营收占比45％；另有15艘船全轻便型船的散装航运船队，营收比约35％，都以期约出租中，营运稳健；纯碱贸易营收占比则约20％。伴随营运调整渐收成效，第一季毛利率从去年同期19.07％跃进至24.32％，获利年增86.27％，EPS0.23元。

惠光农科营收占比约63％、地工膜等环科营收比约37％。其中，植物保护剂产品以两岸为主，并销售东南亚及南美；地工膜部分则集中外销至澳洲、大陆、越南、南非等市场。伴随出货动能持稳放大，营收活络跃进；5月营收2.27亿元，月增19.47％，年成长25.45％。