金融债ETF 长抱享收益

近期市场偏好度观察，借由长抱金融债券ETF可获投资收益机会。图／美联社

各产业别投资级债券今年发行概况

随经济趋缓及物价下滑，美国联准会官员预期明年降息循环可望启动。投信法人认为，迈向降息循环的同时，稳健型布局不妨适度配置高评级债券，从近期市场偏好度观察，借由长抱金融债券ETF可获投资收益机会。

第一金美国10+金融债ETF经理人高若慈表示，观察今年在各产业别投资级债发行上，新发行金融债券相对其他产业，有较高溢价及超额认购倍数，显示市场对于金融债的投资偏好，从最新投资评价观察，投资金融债也享有长期投资优势，包括存续期间4.3年较短、金融债信评多数达A级以上较其他产业佳，且到期殖利率为5.31％，相对其他产业具备投资吸引力。

市场高度反应明年联准会降息预期，美公债殖利率大幅下滑，同属高评级的金融债券，到期殖利率在5％的水准，有长抱收益优势。

明年一旦启动降息，利率趋势进入向下循环，债市可望持续拥抱多头，目前是参与金融债投资收益较佳布局时点。

中信高评级公司债经理人游忠宪指出，美国经济明年面临进一步放缓的前景，可能朝向温和衰退趋势发展，建议可布局良好信评兼顾资产品质的投资等级债，违约率相对低且收益水准佳，另一方面则可搭配中长天期债券，可待明年降息启动之后，有机会参与债券价格上扬的资本利得。

Amundi锋裕汇理（亚洲）美国资深投资专家Gregoire Durel分析，投资等级债浮现三大利多，一是现在殖利率高，为20年最高，将是未来几年的收益主要来源；二是美国景气放缓加上美国降息，未来投资等级债将出现资本利得，创造额外收益；三是股债相比下，债券价格比股票更有吸引力。其中，投资等级债最为看好金融债，尤其目前银行、保险业发行的金融债有更大利差。

国泰10Y+金融债基金经理人钟郁婕建议，追求稳健配息的投资人，可适当布局金融债，除透过股、债配置增加资产抗震力外，同时锁定目前偏高的殖利率水准，有机会创造每月安稳现金流。