第一金投信：升息尾声 长抱金融债更有利

第一金美国10+金融债ETF(00834B)持债概况

美国劳动部公布10月最新消费者物价指数年增率降至3.2％，创半年以来新低，主要是油价回档缓和通膨及升息预期，并带动美元指数、美债殖利率下滑，第一金投信认为，美升息进入尾声，长抱金融债更有利。

第一金美国10+金融债ETF（00834B）经理人高若慈指出，升息尾声逼近，未来利率趋势可望持平或向下，11月份以来，美国10年期公债殖利率由5％下滑至4.5％左右水准，扭转年初以来一路攀高的利率走势，带动利率敏感度较高的长天期债券上涨，其中，金融债等高评级债券，殖利率优于公债，更适合建立中长期投资部位。

第一金美国10+金融债ETF追踪指数彭博美国10年期以上金融债券指数投资，指数最新成份债券平均到期殖利率达6.57％，该ETF的持债平均到期殖利率也达6.49％，相对高于天期相近的美国十年期公债殖利率水准，具备长期投资价值吸引力。

高若慈说，从大型金融机构第三季的财务数据观察，大型金融机构收入面呈现提升趋势，包括消费金融、全球金融，及财富管理等领域，具备成长动能，加上金融机构受到高度监管、提拨高额保证金等，违约风险低，同时也具备较高票息优势。

目前金融债在各产业公司债，为体质最佳、平均违约率仅0.5％最低，受到政府高度监管政策。高若慈分析，长期全球金融债券指数长期呈现稳健上行趋势，表现优于全球金融股指数，且债券指数波动度低于股票指数，提供稳健、保守型投资人，较佳的收益型资产投资选择。

根据资料显示，目前美国10年期以上金融债券指数成份债券为金融业发行的美元计价公司债券，且到期日在10年以上，投资组合8成以上在美国大型金融机构，包括摩根大通、美国银行、摩根士丹利、富国银行、花旗及高盛等，市面上有数档金融债券ETF主要成份债券皆为全球金融体系重要银行，若在停止升息、启动降息，或景气稍见趋缓下，借由中长期天期美元金融债券ETF，可同时掌握稳健息收及资本利得投资机会。