景气及企业获利复苏未变 印度基金逢低伺机布局

近期印度在疫情复燃、新增确诊数攀升下，导致股汇市回档修正，印度当地疫情控制仍需持续观察，不过在政府祭出管控措施，及加快疫苗施打脚步，料有助于疫情平缓，在低基期因素，今年来看印度的经济动能及企业获利能力可望明显回升，央行仍维持宽松货币政策立场，搭配先前公布新财年预算政策利多，仍有助支撑印度股市表现，后市仍不看淡，短线逢回不失为建立中长期投资部位的契机，不妨透过印度股票基金介入布局。

群益印度中小基金经理人林光佑表示，在疫情控管方面，当地政府针对部分区域实施管制措施，也积极加快疫苗接种脚步，近期宣布于5月开放18岁以上人民在公私立医院施打疫苗，顺利的话最快9月底前可达群体免疫，有望使疫情进一步平息，对经济活动的影响也可望降低。

经济表现方面，印度3月制造业PMI指数为55.4，仍维持在荣枯值50以上，延续去年9月以来的复苏态势，至于2月份服务业PMI也自52.8跳升至55.3，显示印度内、外部经济环境仍持续改善，预期对股市将形成正面支撑。4月RBI会议维持4%利率不变，仍维持宽松立场，对于经济复苏亦有所助益。

林光佑指出，企业获利方面，受惠基期因素，市场预估印度今、明两年企业获利增速均有望超过两成，分别为27％和21％，回顾历史上印度股市年度EPS正增长期间，股市往往也有不错表现，加上先前公布的印度新财年预算以大幅增加基建支出作为刺激经济的手段。

对于各产业也居有利多政策出台，包括乘用车加速汰旧、重点制造业以增加进口税和奖励生产来加速进口替代等等，也有利于相关产业及类股表现。整体来看，印度股市中长期成长趋势仍未改变，惟现阶段在新增确诊数自高峰下滑前仍须谨慎因应，配置上可持续留意循环性类股表现。