救市见效 陆房企融资额回升

陆7月房企非银融资结构

自7月以来，人行、大陆金融监管总局等机构连续释出利多消息，房地产融资政策维持宽松。房市研究机构中指研究院10日指出，大陆7月房地产企业非银融资总额月增7.7％至人民币（下同）771.2亿元（年减2.5％），显示房企融资情况好转。

香港明报引述外电消息，大陆证监会的公司债券部门计划于11日上午，和部分地产商、金融机构召开线上会议，这将是大陆监管机构重振房市推出的一系列措施中的最新举动，反映监管机构应对房地产危机的紧迫感日益强烈。

值得注意的是，近期爆出债务压力沉重的碧桂园，未获邀参加会议。

中指研究院10日发表报告指出，人行、大陆金融监管总局发文延长「金融16条」适用期限政策到2024年底，引导金融机构继续对房企存量融资展期，扩大保交楼金融支援。当月24日召开的中共中央政治局会议释出积极信号，明确适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

中指研究院表示，近期大陆政府密集发声，修复房市预期与信心，但从政策改善到市场见效通常需要一个过程，因此在官方定调后更需要地方加快落实具体政策，尤其是政策较为严格的核心一线、二线城市，政策优化将有助于推动销售持稳。此外，在房地产销售未达到整体持稳回升前，扩大房企融资支持至关重要，只有供需两端协同发力，才能最大程度的保障房地产行业平稳健康发展。

大陆7月房企非银融资结构中，信用债规模占比最高，达到66.8％，ABS（资产担保证券）融资占比29.3％，信托融资占比3.9％，当月没有发行海外债。

中指研究院指出，7月房地产行业信用债融资515.5亿元，年增0.4％，月增54.9％。其中，万科、绿城、滨江、新城、新湖中宝这五家企业（均非大陆国企）成功完成信用债发行。杭州滨江房产集团当月25日完成2023年度第二期中期票据发行，实际发行总额6亿元，发行利率3.85％。

7月非大陆国企发行量为2023年以来高位，但发行企业局限在个别企业中，救房市「第二支箭」（即民营企业债券融资支援工具）利多政策并未普惠至多数民营房企。