就市論勢／伺服器、IC設計 擁利基

盘面分析

台股昨（20）日尾盘重挫，指数终场收22,510点，跌422点，跌幅1.8%，指数跌破半年线支撑。统计本周台股周线下挫2.21%、大跌510点，平均日均量4,284.9亿元。

本周全球央行召开会议，其中联准会鹰派降息言论暗示2025年降息2码，为9月预估次数的一半，以及日银利率按兵不动，是牵动全球资金与市场情绪的重要关键，加上市场等待川普就职后政策动向，增添投资市场观望气氛。不过12月与第4季向来为上涨机率高的月分，预估年底仍以类股轮动维持多方格局。

投资建议

展望2025年，台股已连续二年单年度大涨近三成，若计算AI于台股二年累计最大涨幅，更达93%之多，虽然AI仍将主导2025年台股投资，且在新平台发表后，将持续带动供应链等外溢效应，挹注相关中小型企业股价涨势，但由于近二年大盘涨幅已高，且回顾历史川普为美国总统时带给市场的不按牌理出牌洗礼，预期2025年行情走势趋于震荡。

在选股上，AI供应链仍值得长期持有，可续抱AI相关零组件、择优且寻找股价低位阶的成长产业布局，科技股以伺服器、规格升级IC设计、光通讯、边缘运算相关、散热零组件为主轴，传产类股可关注半导体级特化、纺织制鞋、重电、汽车零组件等。