拒当通膨升息下的「下流老人」　退休理财观念再进化！钱放在「这些地方」赚更快

大军压境的通膨，一个最简单的解方，是在退休规画中拉高股市投资配置比重。(示意图／shutterstock)

「在退休金理财的规画中，ESG（环境、社会及公司治理）应被视为一项重要影响因素。」

「在退休金理财的规画中，必须纳入气候变迁对投资环境影响的考量。」

「在退休金理财的规画中，必须将减少碳排等相关法规纳入重要风险考量。」

这三句话，是白纸黑字的法规条文，法规的名称，是《雇员退休收入保障法》（ERISA），主管机关，是美国劳工部。

这套法规所管理的对象，是美国民间机构退休金，以美国401K退休储蓄计划为大宗。顾名思义，立法的目的，是为了确保每一位退休金管理者，都能用正确合理的投资逻辑，让民众的退休理财稳健增值。

上述新规，在今年10月14日被「加入」了这套法规之中。换句话说，美国劳工部所规范的「正确合理」退休金投资逻辑，自此，纳入了「ESG永续投资」。

「美国一般民众没在理财，退休规画的资金，多半都是交给401K计划经理人。」美国退休协会（ARA）执行长格拉夫（Brian Graff）在接受《今周刊》专访时如是表示。言下之意，只要美国劳工部的规则一经调整，「立刻」就会改变美国普罗大众在退休理财上的资产配置。而根据美国投资公司协会（ICI）统计，此番「资产大挪移」影响的金额，高达12.5兆美元！

换句话说，一套法规的调整，正在挥动350兆新台币的资金大军，自此开始投入ESG的投资阵营；这数字，相当于目前全球ESG投资的规模，再往上叠加逾3成的资金。

退休金理财大发现！

跟着永续投资趋势的赢家近六成

魁北克储蓄投资集团（CDPQ）亚太区董事总经理梁炜宁向本刊解释，过去10年，全球加入ESG投资架构的资金规模，约以每年15％的速度增长，「对任何机构法人来说，这就是一个重要的『投资机会』。」

根据《今周刊》与施罗德投信日前合作进行的「2021台湾退休暨永续调查」，近两年退休理财规画获得较佳报酬率的投资者，无论是对永续投资的认知度或布局积极度，显然都是更胜一筹。

在这份针对30到60岁族群的全台调查中，近两年退休理财报酬率达到8％以上的受访者约占58％，相对来说，他们堪称过去两年在退休金理财上的「赢家」；这群赢家凭什么赢？关键的分水岭之一，就是ESG。

分析调查结果，超过8成的「赢家一族」表示，退休理财配置与两年前相比有所不同，进一步询问调整配置的原因，虽然超过半数受访者表示，会依据产业趋势变化调动资产配置，但也有将近45％的「赢家」受访者指出，调整配置的主要原因，即是跟随「永续投资趋势」。

当公债缓冲效果减弱……

提供通膨避险的股票 可长期布局

施罗德在分析2022年投资环境时表示，COP26（联合国气候峰会）所达成的减碳要求共识，恐将导致商品价格上涨压力加大，全球经济甚或出现停滞性通膨的风险。而在高盛证券（Goldman Sachs）的解读中，大军压境的通膨，以及为了对抗通膨所引发的升息环境，恐将扭转过去30年来关于长期投资与退休规画的一项重要元素──债券的防御效果。

怎么办？一个最简单的解方，是在退休规画中拉高股市投资配置比重。高盛指出，「在投资组合风险从通缩转向通膨时，相对于债券，部分股票可提供通膨避险，成为追求优异实质报酬的另一选择。」

另一个思考方向，则是在退休金规画中纳入更多元的资产类型。回到《今周刊》与施罗德合作的「2021台湾退休暨永续调查」，在基金类型的选择上，近2年退休理财绩效较佳者，在两类商品中的占比明显超过绩效相对较差者，其一是股票型基金，其二，就是多元资产基金。

整个2021年，随着ESG浪潮引动庞大长线资金调整阵地，碳中和趋势影响产业长期竞争力，再加上「通膨+升息」的叠加影响，关于退休理财，你的策略与观念必须重新调整再进化，纳入ESG、重新思考股债比重，从现在开始，都是攸关你未来退休生活的重要问题。

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《今周刊》(第1304期)