聚陽四利多 外資喊買

聚阳（1477）3日法说后，多家外资证券发布报告指出，聚阳受惠于汇兑收益，第1季获利优于预期，未来将持续受惠于美国补库存需求强大、毛利率提升、产能扩充、急单效应等利多，大多维持「买进」或「优于大盘」评等，目标价介于360元-485元。

野村证券指出，聚阳第1季EPS为4.63元，季增22%，年增18%，优于预期，主要受惠于产品组合改善及汇兑收益，看好聚阳将继续受惠于需求展望优（美国客户的库存处于低水准）、毛利率提升、产能扩充（今年总产能将成长10%）、急单效应等利多。野村将聚阳今年预估EPS上调3%，明年EPS上调2%，以反映毛利率改善。

野村基于对聚阳明年的预估获利，维持「买进」评等，给予24倍的本益比。以聚阳今年的预估获利来看，目前的本益比只有21.3倍。野村对聚阳的目标价从430元上调到485元，一跃而为内外资法人圈中最高价。

大和证券将聚阳目标价从428元调高到432元，重申「优于大盘」评等。聚阳有汇兑收益加持，第1季获利优于预期，大和预期聚阳有望受惠于美国补库存需求，但风险则包括来自客户的订单不如预期、通膨压力等。

花旗证券重申聚阳的「买进」评等及目标价430元。聚阳第1季获利及毛利率优于预期，4月营收则只年成长6%，但花旗预估未来数月营收将强劲成长，第2季营收有望符合预期。

摩根士丹利证券维持聚阳的「中立」评等，但目标价从375元上调到390元。大摩认为，聚阳可望受惠于周期性的订单复苏，营收及获利可望稳定成长，因此将今年预估EPS上调4%，明年EPS调高2%，目标价也调高。