凱基投顧上修台股獲利預估 看好財報利多支撐行情

近期企业财报正向激励推升之下，台股展现多头气势攻上万七关卡，凯基投顾表示，尽管这次企业财报优于预期与劣于预期的家数各占半数，但半导体与科技下游组装厂等大型企业获利表现优异，货柜与塑化等景气循环企业亦没有预期悲观，支撑整体台股第3季获利表现优于预期，且获利衰退幅度也较前季收敛，意味最坏情况早已过去。

在第3季企业财报公告后，凯基投顾上修台股2023与2024年预估获利，其中2023年预估获利由原预估的年衰退31%收敛至年衰退27%、2024年预估获利则修正至年增近20%。尽管修正幅度不大，但延续超过一年以上的企业获利下修潮已于今年第3季告终，转而迎来新一波的获利上修循环，主因整体制造业的库存水准已降至合理水准，同时PC与智慧型手机已迎来复苏迹象，加上AI伺服器伴随CoWos产能逐季开出而放量生产下，应可乐观期待企业获利上修周期将可延续。

凯基投顾表示，按过往经验，每当企业获利步入上修周期后通常可延续两年，主因正常的制造业库存回补周期往往可延续一年半至两年。尽管市场担忧全球经济未来可能面临高利率环境下对终端需求的打击，但是在生成式AI带动全球巨擘积极进行伺服器的军备竞赛以及AI PC支撑的潜在换机效应下，乐观看待高利率环境对具有刚性需求科技装置的冲击应属有限，此外，获利上修期间通常伴随台股延续多头行情，因此正面看待台股中长期展望。

财报优异支撑市场放胆进行做梦与作帐行情，凯基投顾建议投资人，近期选股主轴为成长股与转机股，成长股主要筛选2024年获利动能强劲且评价水准尚低者；转机股则主要筛选本次财报三率三升并且2024年所处产业景气能见度高者。

台股企业获利预估迎来新一波上修循环(凯基投顾/提供)

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