《类股》成衣双雄业绩赛上半场「它」胜出 外资叫好升价

外资出具最新报告上修聚阳目标价336元，评等为「表现优于大盘」。

聚阳公告的6月营收27.99亿元，月增20.4%、年增6.5%，创同期新高；上半年营收150.58亿元、年减1.66%，虽然呈现衰退，但在短单获利较佳下，获利仍可望保持成长。今年第二季营收72.24亿元，季减7.7%、年减9.4%。聚阳日系客户上半年出货年增40~50%，下半年出货将续强，仍可望年增双位数，美系客户也感觉略微回温，短单比重提升。美系客户库存去化已近尾声，开始增加订单，统计目前整体订单能见度已到第三季。

此外，聚阳印尼生产基地今年出货量将会增加近69万打，年成长11.9％。激励今年整体出货量的成长，全年出货量可达1700万打，比去年增加4.94%。

相较于聚阳有日系客户的拉动，儒鸿美系大客户仍有清库存的压力，6月儒鸿营运主要由布料带动，而非成衣；布料销售量近10亿元，创今年新高，且主要以中高价位产品为主。展望后市，儒鸿表示，6月起逐渐进入旺季，第3季有机会比第2季好，第4季市况虽然有待观察，不过整体来说，下半年营运可望优于上半年。外资法人则认为，第三季客户库存消化可望结束，下半年儒鸿营收反弹可期。而在新产能方面，印尼厂一期已经上线，目前产能利用率已有7~8成，二厂正在扩厂中，今年底前预计开出112条成衣产线，而随新产能开出将对下半年的营运有所助益。另外，儒鸿印尼厂第三期将扩充布厂、月产能100万公斤。