联贷搭商业本票 行库严把关

在主管机关紧盯下，公股银行对联贷加CP的放行条件趋严，中长期资本支出贷款不能再搭配CP。图／本报资料照片

银行冲联贷三招因应铁板价

企业想透过在联贷案中包装商业本票（CP）省息，未来难度可能提高。公股银行指出，目前新台币利率处于低点，但联贷利率因有1.8％地板价，企业联贷利率无法往下砍，因此先前不少评等较好、议价能力较高的企业会在联贷条件规划时，适度搭配CP保证额度，以节省利息支出，但在主管机关紧盯下，公股银行对联贷加CP的放行条件趋严，中长期资本支出贷款不能再搭配CP。

以第一银行为例，目前只针对资金用途为营运周转金的联贷案件可包装CP额度，比重则视客户信用评等订定；若资金用途属资本支出案件，则不会包装CP额度。

公股银行指出，现在联贷案包装CP额度的重点就是在于避免以短支长，且仅限与营运周转金相关，倘若中长期资本性支出，则不宜由票券业者参加。

银行主管解释，联贷案可维持利率水准，加上大额资金需求仍要组成联贷案，因此有众多企业锁定联贷案，但因为联贷利率有地板价，所以也有许多企业会要求以其他方式来因应。

其中，搭配商业本票已成为银行日益增多的选项。银行主管分析，主要是因景气不振及银行资金泛滥，市场利率屡创新低，联贷案搭配商业本票发行及办理自贷案融资等方式，已成为具议价筹码的大型企业、集团企业的筹资方式。

公股银行高层指出，商业本票属于短期货币市场筹资工具，主要用以支应短期营运周转需求，会视客户实际需求予以搭配，若客户所需为中长期资金，则会引导客户使用适合的筹资工具，惟最终仍需尊重市场机制及客户意愿。

华南银行在CP成数的规划上，除考量借款人的信用评等、资金用途与自贷往来情形等因素，也会参酌联贷手续费率、存款、信托、外汇等他项业务收益，以整体贡献度做为CP保证成数的规划依据。

彰化银行分析，搭配商业本票的案件于授信期间的收益主要以手续费收入为主，利息收入较低，因此银行评估时会详加计算成本及收益，以同时兼顾风险与获利。

台湾企银指出，企业客户议定利率搭配商业本票调降联贷利率成本，仍需视金融市场利率均价、资金成本及客户风险程度等因素决定，银行授信政策仍秉持严格风控基准、管控产业及集团限额及「5P」原则评估联贷案件与风险订价。