聯發科法說會後 法人看營運短空長多

联发科。图/联合报系资料照片

联发科（2454）在法说会后，法人机构认为，未来营运将呈「短空长多」的好景况，由于短期持续受手机5G SoC库存调整影响，第3季财测保守、营收季增幅度为-3%~+4%之间，且恐出现衰退可能，短期旺季不旺。

不过，长期展望仍旧正向，预期天玑9400将可切入更多手机机种，以及各应用场域，而Windows on Arm、车用、企业端ASIC、112G与224G SerDes IP等edge及cloud AI产品将于明年下半年陆续进入量产，中长期成长动能不变，持续看好营运后市。

台新投顾副总黄文清指出，回顾第2季营运，毛利率为48.8%，季减、年增，优于财测区间45.5-48.5%，系因产品组合转佳，每股获利（EPS）16.19元，优于市场共识的13.73元。

展望第3季、下半年营运，在Mobile方面，预估营收季持平，主要是预期全球今年手机成长率成长低个位数，5G渗透率60%。天玑9400将于10月上市，首批采用机型数量超过天玑9300，看好旗舰SoC今年营收增长大于50%；Smart edge platform方面，第3季营收较第2季持平；Power IC方面，为适度成长。

联发科预估第3季营收区间为1,235~1,324亿元，较上季为-3~+4%，年增12~20%，毛利率区间为45.5-48.5%；2024年营收约年增19%（以美元计价），全年毛利率46~48%。