陆股房市 须回基本面

（图／路透）

最近大陆股市被称为「疯牛」（发疯的牛市），更有暗喻是「武则天守寡」（失去理智）。这头疯牛起于9月18日，上证指数当天只有2689.7点，之后节节上涨，10月8日就飙到3674.4点，不到3周涨了1千点，涨幅约1/3，创大陆股市的空前纪录。

大陆股市向来是自由落体式地波动，金融海啸前2007年，上证指数创下历史最高点6124点，2008年最低点只剩1664点；2015年又涨了一波，但两个月后就昙花一现，到现在仍徘徊在低点，大陆人似乎也想得开，有股民自嘲「股票好时，我跟我的狗一起吃牛排，股票不好时，狗仍然吃狗食，我吃狗剩下的狗食」，令人莞尔。

这次大陆股民仍然骁勇善战，众多投资机构也鼓吹多头行情，10月7日股市开盘前一天，各大证券交易所严阵以待，频频演习电脑运算，防止爆单。纵使这两天股市已停止上涨，高盛仍评估大陆股市至少还有15％到20％的上涨空间，认为因政策改变带来的股市利多通常会涨30％，扣除前一阵涨的，仍大有上涨的可能性。

此次陆港股市暴涨主要是因国内外情势，美国降息，且可能降多次，世界资金纷纷往别国跑，大陆当然是目标之一。北京也在上周放宽外人投资股市的相关规定。高盛也说，大陆股价比起别国，尤其是欧美、甚至台湾都相对较低，有显著折价，CP值较高。

与过往政策不同的是，这次大陆诸多政策的刺激面比从前迅速而有力。有媒体表示，去年3月两会开完后，政府就应该宣布救市、救房措施，政府迟至半年后才宣布各项奖励措施，做得太晚，做得不足，造成「失去的180天」，甚为可惜。

这次大陆政府已大亮底牌，包括 加强货币宽松、财政刺激、放宽购买第2房限制、股市激励政策在内等超过10项关键措施，其量级、广度和全面性都极具里程碑意义，可与2008年的「4兆刺激计划」、2012年欧债危机，及2015年的「A股救市计划」相提并论，且这次政策调整超乎市场预期。

大陆国务院也罕见地一周召开两次记者会，8日记者会由国家发改委主任郑栅洁等出席，宣布将发行长期国债，进一步加强基础建设及社会福利，并推动电器和汽车以旧换新，增加消费。而周六还有记者会，预定邀请财政部长蓝佛安介绍「加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展」有关情况，想必又有众多利多。

大陆各地情况大不同，深圳仍然生龙活虎，但已不是工厂林立，而是个打品牌的设计之都。广州仍是一派人间烟火，却诞生世界第一的成衣品牌Shein，要卷死世界的快时尚品牌。东北比较困难，北京的消费情绪还是停滞，很多餐厅都提早打烊。

总体来讲，疫情改变了大陆，大陆从量的世界走向质的追求，基层人民的生活水准也有提升，往日大陆的两大成长引擎股市及房地产，让大陆适应世界的经济结构困难重重，未来股市和房地产必须回归基本面，才能突破经济成长的瓶颈。