美股中多行情 将延续到明年
▲专家表示，明年美国经济动能将优于今年，企业获利增长预期也有一成以上的水准，可望成为美股下档的坚实支撑，因此美股中多行情可望延续至明年。(图／取自新华网)
美股续创新高，资金动能不坠，然而，近年历经多次空头洗礼，投资人回补美股相当有限，可见资金回流力道仍在，专家表示，明年美国经济动能将优于今年，企业获利增长预期也有一成以上的水准，可望成为美股下档的坚实支撑，因此美股中多行情可望延续至明年。
摩根美国增长基金经理人强纳森‧赛门 (Jonathan Simon)指出，美股观察指标还有美债利率回升的速度与幅度，从过往经验来看，美国10年公债殖利率未回到5%以上，美股均可维持多头格局。同时，美国联准会希望和缓利率回升速度的态度相当鲜明，有利于拉长股票资产多头期间。
关于利率问题，天利美股主管Cormac Weldon表示，利率会上扬但短期内不会发生，四到五年内房屋与耐久财等重要经济部门不可能完全复苏，而过去五年来，美国消费者与企业一直忙于减债，因此美国经济比从前较不易受到利率变动的影响。
「的确，从股价净值比来看，现在防御型股票价格昂贵，最高收益股票相对于市场上其他股票，创下过去 70 年、80 年来的最高记录。经济大萧条后，股价从来没有攀升到这么高。」Cormac Weldon指出，经济与景气循环逐渐改善，随着利率开始攀高，防御型股票可能逐渐丧失吸引力。
因此，Cormac Weldon认为，投资人可以在某些周期性产业找到特定投资价值，像在科技业中，美国透过创新获利，这一点其他地区难以望其项背。因此，大幅改变全球广告业的 Google 和 Facebook 等公司皆成为投资组合的一大特色。
富达技术分析策略总监杰夫•霍克曼(Jeff Hochman)则表示，根据NDR综合循环与投资评价模型显示，长线上升趋势线有支撑，即使短期修正，幅度并不大。而投资评价虽攀升，但历史经验显示，无论是1年、3年后的投报率仍为正值。
杰夫•霍克曼预期，美股应在Q4小幅回档修正，但目前却还未出现。但若修正，投资人不仅不该退场，反而应该逢低布局， 精选个股配置以迎接未来 3～5年的大多头行情。以标普500指数为例，本益比约为18倍，并不算太贵。