美中联手　陆股吹起反攻号角

记者蔡怡杼／台北报导

欧美国家积极救市，继欧洲央行推出OMT(直接货币交易)后，美国也推出QE3，富达指出，由于陆股持续被低估，在美国QE3与中国新政新作为将释出更多利好的刺激政策下，中国经济可朢恢复活力，第四季与明年第一季陆股资金行情可期，未来12个月MSCI中国指数的下档风险不大，但反弹空间值得期待。

根据美国联准会推行第二轮量化宽松货币的经验显示，从 2010年10月到2011年6月为止，国际资金净流入中国市场的金额高达1,110亿美元。尽管国际热钱将涌入中国市场，不过，中国最新PPI指数为下滑3.5%，且8月CPI增幅仅2%，远低于4%的警界线，因此，多家外资商仍乐观预期，中国新政府年底前还会启动两次的降息，以维持中国经济的高速增长。

而观察美国两次量化宽松对中国股汇市的影响，相对其他亚洲市场的影响没那么的显著，正如富达亚太(不含日本)研究团队所指出，由于中国是个较为封闭的市场，QE3对其影响较其他市场为小，但肯定的是有利中国股市的投资气氛。

就实务上，富达表示，QE3的实施，将延长低利率循环周期以及对利率敏感的类股有利，特别是地产类股将会受惠。此外，高财务杠杆的公司也将因低利率而赢得更多操作的空间。

此外，中国十一黄金周即将来临，内需消费股纷纷摩拳擦掌、抢攻市占率，加上中美双强陆续祭出强心针，富达预期，中国经济可望在第四季复苏，预估未来12个月股价本益比已来到金融海啸时的低点，介入风险相对低，投资人可分批承接。