北美REITs卖压沉淀 吹响反攻号角
▲北美的REITs近来跌幅较重，但基于利差、新供给不足及股价低估这三大基本面优势下，以北美市场为主的全球地产仍可望在卖压逐步沉淀后，多头将开始展开反攻。 (图／截至网路)
近6个月来，全球地产类基金的平均跌幅达5%，其中北美的REITs跌幅相较其他地区为重，但基于利差、新供给不足及股价低估这三大基本面优势下，以北美市场为主的全球地产仍可望在卖压逐步沉淀后，多头将开始展开反攻。
北美的REITs跌幅相较其他地区为重，主要还是源自于市场对于QE退场利率即将走高的预期，因而在ETF 等指数基金赎回卖压下，承受较大的压力。但由于市场正处于利率水准，自超低水平逐步回到正常的调整期，在难以准确预测债券市场的情况下，预期地产股走势也仍将波动。
但亨德森远见全球地产股票基金经理人Patrick Sumner表示，5月份时Fed表示下半年可能缩减QE规模，导致债券殖利率上升是造成近期抛售潮的主因，但尽管最近数月股价出现波动，相关房产市场及基本面预期并无重大变化。新增供应短缺及经济情况好转，将继续有利房地产公司，未来仍看好美国REIT的获利增长前景。
Patrick Sumner指出，随着利率上升，新竞争性资产的建造成本亦有所增加，可望缓解新增供应过剩的忧虑。目前新增商业房产供应的增长，约为历史水平的一半，增幅亦低于GDP增长率，新增供应稀少、供给不足的情况皆对房地产公司有利。
REIT类资金充裕的房产公司，因其具备灵活稳健的财务实力，且可透过房产、资产间租户迁移或利用土地储备建造新房产，以预租方式招揽更多租户，不仅节省建造开支，也借此提高投资组合内的需求。