彭金隆／願保險市場 也能快雪時晴

乾隆亲笔题签「神乎技矣」位列「三希」之首书法神作珍藏，王羲之「快雪时晴帖」近日再度在台北故宫出展，因对书法所知有限不敢妄论，但对前两句「快雪时晴，佳想安善」颇有所感，文意是问候友人「刚刚下一场快雪，天气似乎已经转晴，一切是否安好！」新春之际，不禁想到国内保险市场。

美国剧烈升息是去年寿险第一场大雪，过去长期受惠低利率评价利益的寿险业，历经前所未有震撼，这场实打实的压力测试，让二○二一年底刚创新高净值，到去年第三季末骤减百分之六十七．六，虽只是帐面未实现损失，却影响市场信心。这场升息戏码，除表面看到净值保卫战外，更应深思财务会计与监理是否脱钩？我国独有的净值比资本指标合适否？及寿险业体质长期韧性不足该如何解决等问题。

第二场雪飘下的是流动性威胁，过去寿险具长期负债结构与法定解约保护机制，加上保费收入持续高成长，现金不够从来都不是问题，但寿险商品长期重储蓄轻保障，保险产品越来越像银行存款，当遇到台美利差急遽扩大与通路推波助澜，突然飙升的解约潮又逢新保单锐减，让寿险业备感压力，若再加上汇率风险隐患，未来如何兼顾短期应急与长期商品结构调整，属当务之急。

产险防疫保单这场空前暴雪，让业者面对漫长又痛苦的一年，理赔可能超过业界廿年获利的总和，后续发展与惨烈程度刷新对保险所有的想像。而「重症」的产险业仍坚守保险承诺确实不易令人感佩！在付出惨痛代价后，监理与经营一定要做出改变，我们是浪费不起这场昂贵危机的。

「快雪」其实不足以描述产寿险市场这一年境遇，过往产寿险同时「落难」状况极少，二○二二年是很不寻常一年。今年是否已云散雪消的「时晴」有待观察，衷心祈愿保险市场能步入佳想安善之境。

保险是社会安全体系不可或缺一环，保险市场溃败与失灵，是社会不可承受之重。保险业以处理风险为本业，自然要承受更多不可预测风险，有些风险是因业者而起，但有些则非人所能预想与防控，美国利率骤升与疫病狂袭类似于此。业者临此大难，除奋力不懈外，政府远见并给予及时协助更为重要。

《庄子》有则「涸辙枯鱼」寓言故事，庄子断粮在即，向监河侯开口借粮，对方虽答应却说要等税粮收到再给，听完庄子不悦说，路上有个车轮压出的小沟池中有只鲫鱼，在即将干涸池中向他求救，我跟他说等我到了吴越水乡，一定马上引西江大水过来，鲫鱼长叹一声说等江水到了，去市场找我吧！

曾国藩曾言「天下断无易处之境遇」，我在保险界资历卅多年，印象中保险市场确实没有哪一年是容易的，所幸产官学人才济济，总能关关难过关关过，希望保险业能抖落满身雪花，处涸辙以犹欢，于穷境且益坚！

即将展出的快雪时晴帖，乾隆在帖上题数十首咏雪诗，几乎都是翘首企盼上天降下丰盈冬雪的祈愿。下大雪当下 虽意味着苦寒，但厚雪也是来年麦谷丰登最重要的源水！

（作者为政大风险管理与保险学系教授）