苹果财「爆」却保守看Q1 苹概股喜忧参半
▲进入电子业传统淡季，出货量减少，苹果预估Q1营收恐衰退26%，对供应链获利贡献也将下降。（图／资料照片）
苹果去（2014）年因iPhone 6与iPhone 6 Plus于全球热销，加上IPADMAC逢圣诞节消费旺季销售有显著成长，带动财报爆出亮眼成绩，比预期好。但同时公司却也保守看Q1，由于进入电子业传统淡季，出货量将减少，目标Q1营收衰退26%，对供应链获利贡献也将下降。
而2015年第一季由于随着IPHONE、IPAD新产品销售热潮减缓后，加上进入电子产业传统淡季，出货量将有所萎缩，公司预估第一季营收目标约为520亿~550亿元，营收衰退幅度约26%，对整体供应链获利贡献将较上季有所下降。
Apple去年整体表现超过市场预期，营收达746亿美元，较去年同期成长29.53%，税后EPS 3.06美元，其主要成长动能在于，加上、iPad Air 2与iPad Mini 3推出等因素，带动公司整体表现亮眼，使台湾供应链厂商同步受惠。
对应到台湾代工链，iPhone产品线主要代工者为和硕 (4938 )与鸿海（2317），其受惠于iPhone 6系列出货旺盛，Q4获利表现亮眼，又以和硕为最大赢家，但随产品出货高峰已过，加上进入产业传统淡季，市场预期，获利情况将同步下滑。
但观察第四季iPhone手机出货量达7,447万支，季增89.62%，且2H15新款iPhone以改版机种为主，硬体将不会进行大幅度改变，因此法人相对看好晶技(3042)、文晔(3036)与英业达(2356)的表现空间。
而在Mac 代工厂部分，则以广达(2382)为主，预期未来将随Mac出货呈现稳健的成长，但由于目前股价已反映其成长动能，因此法人中性看广达今年表现。此外，Apple财报已将iPod的分类剔除，正式宣告其产品生涯画下句点。
由于此一产品代工厂商为英业达，以Apple过去和代工厂之间的关系来看，未来若有新产品推出，交给英业达代工的机会很大。英业达由于近年进行产品结构改善，冲刺小米机与伺服器业务，并淡化 NB 色彩，法人预估，获利能力将于2015年显著加强，目标价30元 。
而在电子零组件通路的部分，文晔(3036)随供应iPhone 6系列零组件，使其Q4 营收也创下历史高峰，虽Apple供应链对其营收创造影响下降，但随中国 4G 基地台建设完整，文晔除在基地台设备出货显著成长外，在中国品牌手机 4G 零组件出货也将有显著的提升，目标价法人喊52 元。