理财周刊／中共十八大世纪交棒展开 聚焦中概股
图、文／理财周刊中共十八大将召开，交棒戏码牵引政经走势，题材面与实质挹注基本面的效应会逐步发酵出来，留意中概股与金融抢赚短线行情。 文．陈春霖、刘怡妤 尽管不少外资唱衰中国大陆今(二○一二)年经济成长率(ＧＤＰ)难保八，下修至七．七％，陆股近日似乎也呈现欲振乏力之态，但大家可能忽略即将在十一月八日召开的中共十八大，将进行世纪大交棒，前朝若交出不太亮丽的成绩单，面子可能挂不住，也因此，早在九月迅速审批通过高达一兆人民币的基础建设案，且先前推动的「十二五规划」预期也将加码，刺激整体经济，题材面加上基本面挹注，台厂中概股是最大受惠族群，短线有机会吸引买盘进驻，激荡出波段行情。
基建兆元商机 台泥、亚泥争食 首先来看基础建设，若以水泥用量较大的交通建设计(见附图)，华南加上华东地区总投资金额高达二千六百亿人民币，而台泥(1101)与亚泥(1102)在上述地区年产量六千万吨与二千二百万吨，刚好支应需求，是最大受惠厂商，尤其近日已见到大陆水泥报价翻转上扬，个股股价也顺势攻涨。至于钢价因先前需求疲软，且通路库存仍多，因此即使此波基础建设预料仅能去化库存，价格止跌，多数法人对于钢铁类股仍持中性看法。 另外，来谈谈去年推动的十二五，内容包括七大战略性新兴产业，期间媒体都已陆续披露与报导，新能源、节能环保、电动汽车、生物育种、高端装备制造、新材料及新一代信息技术等，由于部分产业多数由当地厂商囊括，台厂实际能够切入的商机并不大，也有些确实能够让台厂有着力的地方，但效应至今尚未完全显现出来。 敞开这部分不谈，光以过去的十五期间开始推估，十二五(二○一一∼二○一五年)大陆国民所得将推升至三万五千元人民币，当所得提升会有两个现象发生，一是内需消费会由量转为质的消费；二是开始重视身体健康问题。 消费观念由量转为质的提升，从传统产业的纺织到一般食品末端的民生消费产品，都能见到这样的现象，给予重视质的台厂很大发挥空间，诚如F-鲜活(1256)董事长黄国晃所说，大陆消费者对于食品卫生的要求日益严格，让台厂有很大抢食汰弱存强的空间。 纺织、食品、科技 受惠所得提升 至于科技产品也相同，以手机为例，过去山寨机横行，但近来大陆消费者也开始大幅转向品牌手机，台厂供应智慧型手机晶片大厂联发科(2454)也经过消费转变的阵痛期，重新找到新的出海口，挹注基本面表现，进而再度激励股价转强，在在透露出中概股随着大陆内需消费行为转变，也产生自身的调整与改变，值得投资人留意与观察。 至于金融股还是老话一句，政离不开经，经也离不开政，彼此依存度高，尤其金融业属于国家钱脉，两岸政治愈趋缓和，愈有利多题材，中共十八大虽然仅是内部交棒大戏码，但台湾问题仍不可偏废，新领导人一定会有金融利多题材与政策出来，等着宣布才进场一定抢不到便宜，提前布局方为上策。 理周投研部表示，台股近期走势蹒跚波段回档，主要受电子族群拖累，原强势股台积电(2330)、联发科均出现上攻无力警讯，华信投顾分析师蔡万得表示，联发科为观察电子股强弱指标，股价紧跟着台股于七月底破底翻，一路成为电子股领头羊，并带动大盘攀抵波段新高。 短线联发科电子领头羊 但随着波段涨势受阻，电子领头羊更是出现转弱讯号，若以联发科观察，股价在月线上下震荡，尤其在三二○元附近出现特定人士供应筹码，显示电子股后继无力，后续则观察股价能否支撑在月线之上，为电子股观察重点指标。 短线上，电子股未能顺利接棒的原因，在于新台币升值所造成的汇兑损失疑虑，预估汇损阴影将笼罩着电子股财报，九、十月营收均将出现汇兑损失，加上市场对新产品效应仍抱持观望态度，使得短线电子股量能不继，股价难以走高。而电子表现不振，自然很难吸引资金进场，台股在量能放缓之下，走势相对疲软。由于短线上电子尚未出现明显接棒态势，理周投研部认为，指数必须持稳待时序进入新品铺货旺季，而近期撑盘要角将由中国收成股领头，主要因为上证指数已出现破底翻的底部讯号，十一长假封关前连续两天量增长红棒，意味着空头修正结束，多头将展开反扑力道；则台股短线可望受陆股连动，由中概族群成为多头撑盘的控盘符兵。 生技拥大陆市场 成长空间大 过去市场对于中国大陆收成股的认知定义集中于传产股，随着这几年大陆科技与消费力的提升，中国大陆收成股已由基础建设、民生消费，进化到科技产品、医疗等生活品质提升相关，自然提供台厂能有发展的空间。尤其是大陆政府与民间近年来对提升医疗品质的重视，也让台湾的生技公司能够布局大陆广大的医疗市场。 台湾政府与生策会为了让生技产业能有稳定发展的舞台，将两岸生技产业完成搭桥，透过先行辅导示范计划，让新药能在两岸同时完成临床试验，加快彼此试验认证与药证申请流程，生技股在政府大力培植，可望笑纳大陆市场之下，股价走出长多格局。 新股频出头 伦元投顾副总经理蔡宗园表示，台股中就以生技类股的走势最为稳健，而生技强势的原因，就在于具防御特性，在大环境不佳的当下仍有稳健表现。(文未完)【更多精采内容，请见《理财周刊》633期，便利商店及各大书店均有贩售】