理财周刊／选股策略大放送 聚焦高科技产业
布局人工智慧、深度学习、扩增实境、虚拟实境、电竞、先进驾驶辅助系统、Type-C、电子标签等主流趋势股，长线保护短线可立于不败之地。
文／冯泉富
一通电话掀开两强明争暗斗，三角关系陷台股四面楚歌。五、六百亿的成交量让散户看得到吃不到。高档低量狭幅盘整的行情，外资老神在在、内资赚了就跑，散户还是干瞪眼的多。面对复杂的国内外政经情势，新的一年如何选股成为头痛的投资课题。
距离截稿日后刚好一个月的时间，川普就要正式就任美国第五十八任总统。全球最强的指标─道琼指数，如果立即收周线，等于连涨七周，可见市场对川普政策的认同度及期待性相当高，归纳其主要内容包含美国优先的贸易保护、扩张性财政政策、就业连动的产业政策、放宽金融规范与能源开采的管制、增加本国军费且减少海外军费的新国防政策。
目前必须正视的是未来四年内，他的主张不只影响美国，也将对全球经济与各国政策(货币、财政、税务、贸易等)带来不可忽视的影响力；例如，假设真的降低企业所得税至15％，为了吸引投资(或者减缓资本外流)，台湾要不要跟进？如果美国个人所得税累进级距从七个简化至三个，成为12％、25％及33％，并提高标准扣除额约为现行的四倍，则全球各国为了吸引专业人才，是否要亦步亦趋？
观察川普政策之一的废除遗产税以及将股息与资本利得税税率最高限制在20％，台湾目前的规划是否与世界潮流背道而驰？贸易保护主义增强之下，亚洲各国之出口竞争是否重新洗牌？因为看好美国经济，美元指数创下十四年来新高，资金纷纷流向美国，对于新兴国家是否形成新的金融危机？
这些都是即将面对的重大问题，各国领导阶层莫不积极借力使力、合纵连横，寻求最佳策略，眼见台湾还纠结在「两岸」议题，确实令人担忧。现阶段全球股市先行反映GDP上修的利多，但真正执行面的问题将借由时间逐一面对，不可回避，真正的考验还在后头。
根据美国劳工部公布之十一月消费者物价概况，经季调后月增0.2％，扣除食物与能源后的核心物价也月增0.2％，为八月以来最大月增幅度。若与去年同期相比，十一月物价年增率为1.7％，为2014年十月以来最大年增幅度。
FED升息速度快或慢 对全球将牵一发动全身
而核心物价年增2.1％(与十月年增幅度相同)，通膨率正稳步朝联准会的2％目标水准前进。Markit美国十二月制造业PMI初值，由前月的终值54.1上升到54.2，攀抵2015年三月来新高。
另外，虽然美国制造业活动受全球需求疲弱、强势美元打击厂商海外竞争力等因素影响，但十二月新订单指数仍上升8点至11.4点。目前美国就业市场已经更加接近实现充分就业的目标，失业率已经下降到了4.6％。
综观近期的经济数据确实支持FED加快升息脚步，主席叶伦日前表示，美国就业市场目前的状况是将近十年以来最佳状态，工资增长的速度有所加快以及公司的裁员比率处于较低水准。
如此看来，FED预估明年升息三次是有所本的，如果这样的惯性不变，美元强势惯性也不易改变，资金回流美元资产是理所当然，投资人就不必过于期待外资继续大幅买超台股，这时延伸出来的交易策略也会不同。
当然，市场也有不同的声音；根据金融时报向华尔街投行共三十一名经济学家进行的访调结果显示，明年底联邦基金利率预估将落在1～1.25％的区间，亦即较目前水位高出两码，代表明年全年FED只会升息二次，经济学家并预估，FED下一次升息会是在明年六月(与目前利率期货交易现况吻合)。
华尔街投行对川普施政给予经济的加分效果持保留看法，经济学家预测，川普施政对明年美国经济成长的贡献度仅0.2个百分点，全年成长率估计达2.2％，2018年贡献度虽提升至0.4个百分点，但全年成长率仅略增至2.3三％。
如果是这样的发展，则升息速度较缓，强势美元有阶段性的喘息空间，新兴市场也有较长的适应时间，外资明显回流亚股的机会就大增，布局的交易策略又截然不同，观察指标为美国十年期债券走势。
唯一不变且可以提前规划的是，先建立展望明年产业向上趋势透明度高的一篮子口袋名单，然后逐月检讨修正，伺机而动。
精选趋势产业 长线保护短线
虽然2017年全球政治仍将持续充满不确定性，但产业长期发展方向之惯性不会改变也不会停歇，只有时间进程的误差值大或小(常态性存在)。观察国际科技发展之态势，有几个大方向值得留意，包括人工智慧(AI)／深度学习 (DL)、扩增实境(AR)/虚拟实境(VR)、电竞(Gaming)、先进驾驶辅助系统ADAS、Type-C、电子标签E-tags等。
过去随时让使用者联网的资讯取得工具(手持式装置)，未来可能变成消费支付的重要工具，而延伸这个应用，智慧型手机带入AR(扩增实境)后，各种利用AR的新型态行销与购物体验将是新世代智慧型手机的重要应用。
为了追求更佳的消费者体验，品牌厂商将积极在手机中开始搭载多样化的生物辨识晶片，以及定位测距感测器来实现相关服务应用，而在企业端的两大重要投资将在大数据的运用及智能制造。
包含云端的资料中心建置、资料中心储存设备速度的升级、网通设备速度的升级，都是科技业的焦点。我们举几个例子，其中也有直接或间接的受惠族群。
人工智慧(AI)应用加速
透过深度学习的训练，机器将可拥有人工智慧，以更有效协助人类处理许多工作。根据Tractica估计，AI产业2016～2024年复合成长率将达58％。目前NVIDIA的GPU运算平台已成为全球AI/DL的主流，NVIDIA的GPU出货量将随着AI/DL的需求成长持续攀升，而NVIDIA相关个股之发展性也可望超越其他科技同业。(文未完)
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