氣候峰會遇上川普2.0 兩策略趨吉避凶

第29届气候峰会(COP29)在亚塞拜然的首都巴库举行。联合报系资料照

11/11~11/22联合国气候峰会(COP29)于亚塞拜然首都巴库登场，重要议程包括气候融资、化石燃料转型、碳市场规则、加强国家自定贡献(NDC)的气候承诺等。富兰克林证券投顾指出，参考2023年气候峰会经验，气候峰会后一个月史坦普全球干净能源指数上涨5.97%、后六个月上涨9.44%，显示气候峰会可视为是驱动气候变迁主题投资的一大触媒。

富兰克林证券投顾表示，气候峰会是敦促各国采取气候行动的重要场合，尽管川普胜选可能让今年达成重要协议的难度升高，但根据欧盟气候监测机构哥白尼气候变化服务(C3S)追踪，2024年全球平均温度预估将比工业化前时期高出至少1.55度、将是史上最热的一年，显示全球面临升温控制及极端气候威胁之严峻，并不会因为选举或政治议题而改变。预期川普2.0可能会减缓美国应对气候变迁的行动速度，但不会改变全球净零排放的方向。

富兰克林证券投顾表示，着眼今年以来干净能源产业股价已遭受庞大的压力，我们认为市场已部分提前反应共和党赢得选举后的监管环境可能出现变化的利空。面临短线逆风犹存、中长期结构性趋势不变之际，建议已进场投资人耐心续抱等待利空出尽的反弹，空手者可采分批加码及大额定期定额策略，透过全球气候变迁股票型基金掌握长线净零转型商机。

富兰克林坦伯顿全球气候变迁基金经理人克雷格·卡麦隆表示，在共和党全面执政的政治版图下，未来可能会推动严重阻碍干净能源倡议的立法，但要完全取消通膨削减法案(IRA)将是一项艰巨的任务，涉及可能持续数年的法律挑战。预期共和党可能会针对法案中缺乏成本竞争力、严重仰赖补贴及创造有限就业机会的内容进行削减或废除，反之，对于具备生产成本较低且有助于就业机会的产业(尤其是共和党州)，预期受到的影响将相对较小。

克雷格·卡麦隆指出，面对川普2.0对气候变迁主题的风险与机会，采取两策略因应: (1)全球化布局，避开易受川普政策影响的领域: 例如未来川普政府可能透过行政命令限制新的离岸风力发电审批，我们在离岸风力发电的布局将侧重在我们最有信心的区域，例如英国。(2)精选「美国制造」受惠标的: 着眼于太阳能是美国最便宜且丰沛的电力来源，不论政府是否提供补贴，太阳能产业都具备巨大的成长潜力，我们认为太阳能产业面临的政治风险不大。因此，我们仍看好太阳能产业的前景，尤其是在美国国内生产的太阳能公司，预期将在美国更严格限制中国进口产品的政策环境中脱颖而出。