《热门族群》塑化二线当道 台聚家族喊冲

塑化股今火力集中在二线台聚家族，受惠PVC、EVA等报价持续有撑，台聚(1304)、亚聚(1308)一度大涨8%、盘中涨幅尽管收敛、也持稳在3%~4%，华夏(1305)一度大涨4%，台达化(1309)也上涨逾2.5%，除台聚家族外，联成(1313)、中石化(1314)涨幅也达约2.5%。

华夏主要生产PVC相关，大陆今年PVC大约维持八成以上之开工率，第一季产量较去年同期增约15%，依据大陆海关资料第一季外销量约50万吨，较去年同期激增超过两倍，加上内贸交易顺畅，预估境内整体PVC库存不高，短期无去化压力。另外，去年下半年以来由于后疫情需求爆发，亚洲主要PVC厂家多持续扩大销售量，以致目前多数厂家之PVC库存处低水位，5月起台、日、韩及东南亚多家PVC及上游原料生产厂商已排定密集岁修，故本季VCM及PVC供应情况仍然偏紧。

大陆推动碳中和政策，影响高耗能业者开工率，有利支撑相关石化产品行情，大陆为达「2030年碳达峰」及「2060年碳中和」目标，加快实施重点行业(包括钢铁、煤炭、建材、石化、化工等)减 污降碳行动，要求高耗能产业降产并限制新增产能，将影响既有煤化工及电石法PVC等业者开工率，市场供应减少，有利支撑相关石化产品行情。

太阳能市场长期展望乐观，有利于台聚、亚聚营运动能，惟仍须观察短期需求变化，第一季实际装机进度落后，今年前4月中国太阳能仅装机7-10GW，而市场仍预估2021年全球装机量将达158GW、年增14%下，太阳能胶膜业者期待太阳能装机需求在下半年后来居上，故在5~6月便积极增加EVA采购量、回补库存，目前各级EVA大概都在2500-2600美元之间高档盘整，后续就看新产能跟需求的状况，6月看起来行情没太大变化，就看太阳能下半年是不是真的有比较明显成长。

至于台达化，大陆今年SM将持续新增SM产能，预计推升全球SM产能18%，法人认为，大陆SM产能大量增加，将打击SM价格，对于ABS、PS厂商，将带来长期有利的产品利差，故在美国雪灾冲击淡化及全球SM产能季节性检修结束后，第三季的SM价格可望修正，有利于拉高台达化获利，下半年获利能力可望进一步提升，长线营运结构转趋正向发展。