日月光目標價 大摩喊180元

摩根士丹利（大摩）证券最新个股报告指出，日月光投控（3711）由于受惠台积电为辉达（NVIDIA）代工AI晶片，将对2026年的营收带来实质性的利多，后市展望可期，因此将评等由「中立」升至「优于大盘」、目标价由172元升至180元，激励昨（16）日股价终场大涨4.7%、收154元。

大摩半导体产业分析师詹家鸿表示，日月光投控自2024年7月股价攀登至高峰以来，目前已经回落超过20%，反映半导体周期复苏疲弱、以及其在辉达AI GPU测试业务上的渗透速度较慢。詹家鸿认为该是时候重新审视了。

詹家鸿分析，随着AI晶片生产技术（CoWoS-S）的发展，预计日月光将从2025年开始受益，特别是在云端AI晶片领域的收入贡献，预估2025年为5%-6%，2026年可能会翻倍，达到总收入的10%。

事实上，台积电近期表示，日月光投控已通过了CoW（晶片封装在晶圆上的技术）的资格认证，未来台积电将专注于高阶技术，日月光投控则负责处理较为成熟的技术，如CoWoS-S等。

詹家鸿认为，这对日月光投控来说是个好机会，例如，辉达低阶的Blackwell晶片B200A与英特尔（Intel）Habana Gaudi 3将使用CoWoS-S，将嘉惠日月光投控的基本面表现。

基于相关有利因素的带动，詹家鸿将日月光投控的评等，由「中立」升至「优于大盘」、目标价由172元升至180元，激励昨日股价跳空大涨收市，表现相当强势。