散户别急！航运遭2大夹杀 攻击讯号还没出现

航运基本面展望依旧是好的，然技术面与筹码面仍未进入攻击架构。（示意图/达志影像/shutterstock）

(图/先探提供)

联准会定调后，美股持强而上，纵然台股成交量能萎缩，仍将有助于延续反弹攻势，操作上除了留意法人布局方向外，具量能加持的人气股，仍是短期操作的重要指标。

一年一度的杰克森洞（Jackson Hole）全球央行年会，美国联准会主席鲍威尔发表偏向鸽派演说，如预期般支持今年内开始缩减购债，不过并未提及时间以及步调，然而也强调缩减购债并不代表是针对升息时间发出直接讯号，在劳动市场依旧萎靡与疫情仍持续之下，过早紧缩政策将伤害经济，并再次重申通膨应属暂时性。

台股强势反弹

鲍威尔的言论让美国四大指数吃下定心丸，其中，S&P 500指数再创历史新高，顺利突破四五○○点，代表科技类股的Nasdaq同样创高，且站稳在一五○○○点之上，费城半导体亦过高、道琼指数在高档震荡，欧洲股市则持稳于高档以上格局，亚洲股市虽相对弱，不过台湾加权指数已相对领先反弹到季线之上。

回顾台股表现，七月中创历史新高一八○三四点后，展开两阶段回档，年内第二度跌破半年线，第一段下跌一一四一点、第二段一三九五点，八月下旬展开弹升，日量虽萎缩至四○○○亿元之下，甚至低于三○○○亿元，不过龙头台积电站回六○○元，搭配金融指数领先过高，加权指数反弹已逾千点。

加权指数突破颈线与季线反压，顺势化解小型头肩顶疑虑，成交量能仍委靡不彰，对反弹时间与广度或将带来影响。美元指数底部成形，联准会态度也相当明确，对应新台币汇率则尚未见到显著变化，显示纵然外资持续卖超台股，不过市场资金依旧相当充沛，另一面看，量缩也代表资金相对谨慎而不躁进。

本波弹升突破前波修正中值的一七一四一点，显示力道不弱，技术指标仍有助弹升，若量能略增温将更利短多表现。反弹过程中，外资由卖转买，且对权值股尤其金融股买盘力道扩大，加上陆续减码期货空单，从三万逾口降至二万口附近，有效减轻指数压力，融资余额则由近三千亿元降至二七○○亿元之下。

金融股领先突破

美国是全球股市龙头无庸置疑，在美股持稳创高的背景下，相对而言，国际主要股市除了中国之外，理应不容易出现独自弱势走势，尤其台股与费城半导体指数具高度连动性；再者，占权重逾二八％的龙头台积电，调升晶圆代工报价为股价带来正向反应，传产权值股表现虽停滞，然金融类股接棒演出。

金融指数今年涨幅约二五％优于指数表现，近日包含华南金、玉山金、台新金领先过高，富邦金、国泰金、开发金、兆丰金、新光金、永丰金、中信金与第一金逐渐填权息，稳定息利、获利佳与预期升息为股价强势主因。

成交量能萎缩，除了外在国际政经局势影响外，台湾今年最流行的水手日常暂告一段落也是原因之一，航运类股尤其货柜三雄，股价大涨过与修正后，市场对未来营运展望看法分歧，加上筹码凌乱而进入整理。另外，政府当冲新制正式于八月二十七日上路，依冲占比超过六成为指标，将会延长处置分盘时间。

整体成交量能偏低，科技类股重返主流、占比回升至五成以上，航运股虽有退烧迹象，然占比依旧约当两成。在国际股市没有大幅变动的前提下，短线操作偏向选股不选市，基本面展望佳本质不变，搭配技术与筹码面择优操作，尤其可留意部分成交量能放大个股，人气股依旧是指标，盘面投资与投机并存。

纵然获利大爆表，然货柜航运近期股价仍颇受压抑，修正后量缩整理、未随指数脚步而弹升，基本面展望依旧是好的，然技术面与筹码面仍未进入攻击架构，反倒是原先扮演跟随者的散装航运，同样面临塞港、船舶周转率下降等问题，运价上扬带动波罗的海指数（ＢＤＩ）攻上十一年来新高，股价纷纷上涨，但基本面亦有杂音。

塞货亦扩散到空运，中国机场禁止过夜令，加上检疫措施拉长时间，台湾还有越南猪肉验出非洲猪瘟的走私问题，都是短期造成空运货量大幅提升因素，而长期则有香港于国际地位改变，透过台湾中转机率因此提高，除有利航空公司营运外，可留意拥有台湾唯一自贸港区的远雄港，营运将华丽转身。

留意投信认养股

台湾北部空运仓栈管理原有四家业者，其中永储因航空城计划将于年底前结束营运，而华储与荣储则以配合自家航空为主，远雄港可望承接大多数永储处理货量，加上八月起因Ｘ光机加收每公斤二元费用，与完整认列星宇航空承租租金，上半年营益率已提升至四成以上，法人预估今年ＥＰＳ有机会挑战三元。

明年将是远雄港脱胎换骨的一年，原本仅有加值园区Ａ、Ｂ栋，于二○一九年起兴建Ｃ、Ｄ、Ｅ、Ｆ栋，预计二二年下半年加入营运，目前招租已过半，由于多属为客户量身打造，对租户附加价值较高，租金预估将较Ａ、Ｂ栋多约五成；另外，货运站二期共一四五○○坪也将同步完工，预估获利可望较今年成长超过五成。

盘面主流四散，以个股表现机会较大，可留意法人布局动向，外资以权值股为主，联电为最大宗，此外，金融股占了半边天，而在投信方面，买超以中型电子股为主，欣铨、强茂与新唐为前三大买超标的，此外，欣兴、合晶、同欣电等亦受到青睐。

ＰＣＢ载板三强仍是电子股的焦点之一，欣兴于法说会表示需求畅旺，以ＡＢＦ最强、ＢＴ亦佳，ＨＤＩ进入旺季，载板与ＨＤＩ都将陆续有新产能持续开出，且至二○二五年之前的载板产能都已分配完毕，营运绩效今年至明年慢慢变好，二三年后效益更显著，可同时留意旗下兴柜的旭德，股价领先突破新高。

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先探投资周刊2159期