市场利率缓升 高收债吸睛

全球高收益债券基金绩效

美国第1季经济成长减缓，联准会官员（Fed）认为仅是暂时，对经济前景看法仍旧乐观，并且透露对持续升息的正面态度，大致已确立本周决议升息，且估计今年升息次数为3次，依升息循环经验，高收益债在升息阶段报酬表现佳，本次升息循环市场利率将缓步走高，高收益债相较高评级债更具吸引力。

日盛全球高收益债券基金经理人曾咨玮表示，这次Fed官员相对谨慎政策对市场造成的影响，政策风险应可降低，按2004～2006年升息循环经验，高收益债于FOMC升息阶段报酬表现佳。从2015年12月底升息至今年6月，美林全球高收益债券指数累积已有21.7％的涨幅，现阶段进入6月后，较缺乏重要数据，预期市况将更趋稳定。

群益环球金绽双喜基金经理人叶启芳指出，景气持续向好、通膨温和回升，利率中长线仍预期维持缓升格局之下，高收债等利差型债券仍提供息差优势。

宏利投信认为，在市场持续波动环境之下，固定收益投资仍在多元资产配置策略中占有重要角色，其中亚洲固定收益因基本面支持，利率和货币的持续维持稳定，当地市场固定收益将具投资机会。

过去10年多数亚洲国家信评均获得逐步调升，达到投资等级，且区内经济成长稳定，体质更佳的资产负债表，公司债利差扩大之际，投资机会有望续航。

欧洲经济动能回复，为全高收市场注入另一正面动能，英国议会改选与巴西政治发展，市场已逐步消化负面消息，相关资产价格回稳；曾咨玮强调，OPEC会议通过延长减产协议已被市场预期，造成油价走跌，但预期长期油价仍会因供需关系改善上涨，天然气厂商体质改善，油价走跌对相关债券负面影响减弱。