《台北股市》3档半导体设计服务 外资钦点最爱「它」

日系外资表示，大多数投资者看好智原在手中案子陆续进入量产(MP)后，为其2021~2022年盈利增长动能，且2022年后仍具由持续性。此外，尽管市场担心未来MCU(微控制器)短缺解后，恐对智原价格上涨造成负面影响，但可以注意到，智原的MCU产品集中在高端的32位解决方案，主要用于工业、医疗和其他，消费端应用不到10%，故影响有限。

此外，日系外资也说，智原这两年的强劲增长得益于联电(2303)的产能紧张和价格上涨，换言之，当下只有有任何半导体周期的修正都会造成智原潜在风险，但因为智原专注于具有长生命周期的利基应用，随着进入量产(MP)业务量增长，将有利营运上行空间，这可能会抵消晶圆价格缓涨的负面因素，预计智原当前的上升周期将持续到2025年，故维持买进评等。

至于创意与M31，日系外资认为，创意与台积电(2330)的关系以及先进制程的IC设计服务能力是优势，市场也看好创意在AI(人工智慧)、HPC(高速传输)和5G趋势背景下的结构性前景，维持优于大盘评等。M31虽然尚未看到任何不利于其将受惠大陆半导体自制化的论调，但尽管如此，市场投资人对于M31的关注度较低，现阶段维持创意、M31优于大盘评等。