台股遭MSCI双降、外资恐出走 投信说这4原因才是台股涨跌关键
MSCI昨（14）日公布3大指数台股全遭调降，已经是连续第四次遭双降命运，且调降幅度为亚洲股市最大，市场忧心将有外资资金外流，恐不利台股短线后市表现；但有投信认为，MSCI权重升降不再是影响台股走势的主因，有其他4大因素。
摩根投信认为，随台湾企业获利持续成长，带动股票估值具有吸引力，经济基本面又有高外汇存底、汇率稳定等优势，整体经济体质早已不可同日而语，MSCI权重升降现今已非左右台股走势的主因。
那中长期主要影响原因是什么？摩根投信强调，美国贸易战争进展、美国股市表现与展望、美国联准会升息步伐、全球经济成长力道是否放缓等趋势，才是左右台股多空的4个主要因素。
摩根投信表示，这次MSCI属于半年度调整，权重调整幅度与重要性都较季度来得更高，加上近期在中美贸易战争未解、美国科技股大幅拉回整理、A股入摩效应持续等国际因素冲击下，台股所受到的影响相较韩股更大；但是台股之前的涨幅与表现本来就较韩股更为出色，因此当市场震荡时，台湾便成为外资下手的选择。
统计第四季来外资卖超台股的金额达44.8亿美元，为亚洲市场最高，韩股同期也遭外资卖超34.93亿美元，卖超水位居第三，导致最新半年度调整台股的调降幅度为亚股最大。
摩根投信执行董事叶鸿儒指出，这次台股调降幅度较其它亚洲股市幅度更大，主要是因为台股流动性佳，且之前台股万点行情向好时，外资买超台股不遗余力，因此当市场震荡反转，资金常率先从台股撤出，也影响MSCI权重调整的方向。
叶鸿儒举例解释，例如今年5月的半年度调整台股权重遭到双降，虽然公布当日指数下跌0.71%，但后一日与后一周，台股迅速回神反弹，完全不甩权重下调利空；再者，上一季台股权重同样出现双降窘境，但公布权重后当日指数并未因此走跌，反而逆势弹升0.7%。
叶鸿儒也说明，历经这波拉回修正后，根据最新数据，目前台股本益比仅13.01倍，仍不到长期平均水准13.8倍，股价净值比亦只有1.55倍，相较长期平均1.9倍仍有一段差距，加上台股拥有高殖利率优势，平均达4.55%，在亚股中名列前矛，也是吸引外资的一大优势。预期一旦市场回归基本面走势，包括合理的估值与较佳的殖利率特色等，将成为吸引国际资金优先回补台股的一大助力。