台积电CoWoS扩产！万润、辛耘等喷出后 下一波这8档接棒？

先进制程热门题材 上车了吗？。(图/先探投资周刊提供)

台积电囊括全球先进制程主要产能，在其积极扶植本土供应链、打造最强生态系的趋势下，设备、耗材、特用化学、检测等相关台厂长线营运动能看旺。

随着高阶手机、笔电、ＡＩ晶片等对运算速度有高度要求的领域蓬勃发展下，先进制程（advanced process）可以说已成为当前半导体的显学。虽然目前市场上对于先进与成熟制程并未有明确的定义划分，但普遍以七奈米作为分水岭，七奈米以下为先进制程，以上则为成熟制程。

台积电冲刺先进制程

进一步来看，由于先进制程是高资本支出的产业，因此也具备相当高的进入门槛，法人就指出，晶圆代工厂除了必须配合晶片设计商要求，还需大举投资向半导体设备业者购买机台；且倘若晶圆良率不佳导致无法顺利量产时，周转不灵、倒闭的机率极大，这也是许多厂商宁可直接找代工厂进行制造的一大原因。

而目前综观全球，在先进制程这条赛道上的厂商仅有台积电、英特尔（Intel）以及三星（Samsung）三大厂，其中，又以台积电凭借其技术实力稳居全球晶圆代工龙头，呈现寡占全球晶圆代工市场的景况，且发展进程亦超越同业许多。台积电总裁魏哲家先前就指出，二奈米新设计定案（tape out）的开案量表现比三奈米及五奈米更强，预期二○二五年量产。

在台积电囊括全球先进制程主要产能，且其主要客户如苹果（Apple）、辉达（Nvidia）、高通（Qualcomm）、AMD等国际大厂需求持续高升下，都将可望持续挹注先进制程概念股营运表现。

值得一提的是，多年来台积电积极扶植本土半导体供应链，根据其ＥＳＧ报告指出，二○三○年目标是在地化采购比率达原物料五○％、零配件六八％、后端设备达三八％，而这亦是先进制程设备与零组件、半导体耗材、特用化学品等相关台厂后市营运具乐观展望的一大利基。

而继台积电大举扩充CoWoS产能、推动半导体设备与零组件类股如弘塑、辛耘、万润等展开一段多头行情后，近来特用化学品也成为市场瞩目的焦点。因半导体制造需要大量的化学药剂和特殊气体，先进制程更对于电子级化学品的纯度有极高要求，故在产业前景可期之下，包含胜一、三福化、上品、中华化、元祯、三晃、永光、长兴等个股也有望受惠。

供应链齐啖订单

此外，在国际大厂对先进制程及先进封装需求不断推升之际，由于半导体新制程、新产品商用化前都需配搭前期检测能量，进行材料、结构分析、可靠度测试等，确保品质后再量产，因此也将显著带旺台系半导体检测分析三雄的闳康、宜特及泛铨长线营运表现。（全文未完）

《先探投资周刊2320期》

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