希腊say NO潜台词 专家：我们已榨不出东西，只能减债
▲希腊人民用公投向欧盟say NO，结果出炉当天，不少民众已聚集在雅典市中心广场上手舞足蹈。(图／达志影像／美联社)
希腊人民日前公投向纾困方案「say NO」，兆丰投信投资长陈孝安认为，当地民意想表达的是──希腊已榨不出东西，只有减债一途。至于希腊总理齐普拉斯（Alexis Tsipras）后续与欧盟各债主国的交手，陈孝安分析，仍以欧盟赢面较大，协商结果有50％机率只准希腊延后还款、不减债。希腊减债成功机率则有30％，双方谈不拢、破局机率约20％。
陈孝安指出，目前希腊银行得以开门，全靠欧洲央行（ECB）支援，但希腊正面临一项考验──得在7月20日支付ECB一笔35亿欧元的款项，若到时协商未果、还不出款项，希腊恐怕会失去后援，届时将面临银行、国家同时破产窘境，甚至因此退出欧元区，「但我认为，这种情况发生机率只有20％。」
「对金融市场来说，最好的结局是，希腊跟债主达成协议，包括减债。」陈孝安说，若希腊未来有能力还清8成欠款，齐普拉斯可能希望争取只还75％，留下5％发展经济，对债权人而言，能回收最多资金，希腊也可以根治问题，「这才是希腊债务危机的真正解决方案，因为它就是欠这么多钱，就是还不起。」但他预估，这场齐普拉斯的豪赌，胜出机率仅30％。
陈孝安提到，无论是协商破局，或者同意希腊减债，欧盟都有不得已的苦衷，他说，希腊占欧元区GDP才2％，就算不还钱，对金融市场影响也相当有限，「目前希腊2000多亿公债，都集中在欧洲央行、欧元区政府、银行等公部门手上，相对有能力承受损失。」
既然影响不大，欧盟对希腊的诉求为何迟迟未决？陈孝安分析，欧盟担心一旦有了希腊先例，无论是退出欧元区，还是减债还款，各国恐怕会有样学样，「希腊可以，为什么义大利不可以？西班牙不可以？葡萄牙不可以？开了一扇门后，希腊本身影响不大，但后面的连锁效益是目前无法估计、难以控制的。」
「就连民主政治问题也是因素之一。」陈孝安说，欧元区各政府都由民选产生，若不到最后关头就妥协，恐怕无法向人民交代，因为民众多半会质疑「为什么你（希腊）的NO就比我（欧盟）的YES大？」这点对齐普拉斯也是一样，如果不做抵抗就接受，只怕回国也得面对民意反弹。但毕竟是希腊在面对「痛苦」或「很痛苦」的选择，因此，他认为最可能的发展是，希腊和欧盟达成协议──不减债仅延后还款，机率有50％左右。
「但如果没有减债，只是把问题延后，也许半年后又爆发一次希腊事件。」他说，希腊痛苦指数相当高，就算失业率已高达25％，政府为还款也只能不停课税，像是在台湾被课综所税20％的族群，放在希腊就得缴税40％，就连平时消费购物，附加税也都超过20％，「其实ECB、欧元区、IMF这三巨头，早就快把希腊榨干了，这次公投希腊say NO，背后要表达的是──我们（希腊）已经榨不出东西了，只能减债。」
▼希腊总理齐普拉斯（左二）对公投结果相当满意，他承诺将尽快和债权人展开新一轮协商。(图／达志影像／美联社)