友善環境 創造卓越／永續投資 打造 ESG 經濟

将ESG因素纳入投资流程和决策中，希冀透过金融资本的力量促使企业建立永续思维与营运策略。（网路图片）

过去，企业盛行股东资本主义(shareholder capitalism)，以极大化股东报酬为经营目标，过度短视近利并忽视了对环境、经济、社会和其他利害关系人造就的长期负面影响，后果便是不可逆的气候变迁、大规模的环境生态破坏、持续扩张的贫富差距、对人权的忽视，及教育和工作机会的不平等问题，而这些困境遂成为联合国永续发展目标所致力解决之议题。

责任投资原则兴起

足见，商业营运活动产生的负面冲击已然对环境与社会带来反噬，为使全球永续发展，各国政府积极设立永续相关政策规范，招募和培训永续专才，并与产学界携手推动产业永续与数位转型，而个中关键即须仰赖大量资金之牵引。

此外，在环境、社会和治理的负面因素侵蚀企业利润情况下，责任投资原则（Principles for Responsible Investment, PRI）兴起，旨在推动掌握金流命脉的金融机构，将ESG因素纳入投资流程和决策中，希冀透过金融资本的力量促使企业建立永续思维与营运策略。

如今，在投资者永续意识和兴趣日益提升，且诸多文献提出证据表明财务绩效指标与ESG因素正相关的情形下，永续投资兴起，众多资产管理者、金融机构、基金经理人开始采用全球永续投资联盟（Global Sustainable Investment Alliance, GSIA）所识别之七种永续投资方法，应用于投资组合风险管理，规避ESG相关风险，亦化危机为转机，寻觅因应ESG议题而生之新商机，追求长期可观的超额收益。

据彭博社分析，全球ESG资产管理规模预计于2025年突破53兆美元，约占总资产管理规模三分之一。

为使资金导流至对于永续发展有实质助益的项目和企业中，金管会推动「资本市场蓝图」，包括建立永续债券专板，截至2022年底流通在外发行档数为138档，发行余额已逾新台币3,800亿元；透过证交所与柜买发布ESG相关指数，并授权金融机构发行相关指数商品；推广绿色投资与筹资，并要求投信业者于投资及风管考量ESG因素；设置境内基金ESG专区，强化ESG基金资讯揭露，并透过严格审查防堵漂绿（greenwashing）。

透过公司治理监督

在政策与投资趋势加持下，金融机构得以发挥资本的力量，引领企业将其营运目标转化成为环境、社会乃至所有利害关系人创造福祉与满足需求的利害关系人资本主义，鉴此，企业亦须透过良好的公司治理进行监督、追踪和管理，以达成上述愿景，并用更优异的绩效与韧性来持续地应对接踵而至的ESG挑战。

举例而言，设置独立董事与改善董事结构，可基于更多元全面观点进行ESG政策与战略制定，且确保监督机制之独立和有效性；透过充分且透明的ESG资讯揭露，利害关系人可掌握和评估企业非财务表现，建立对企业的信任，同时也彰显企业善尽其社会责任。

因此，金管会也于2023年推出「上市柜公司永续发展行动方案」，延续与强化公司治理3.0的推动方针，以期透过深化企业永续治理文化来全面解放资本市场力量，解决永续困境。

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