《造纸股》华纸Q1营运探3年低 Q2续保守、估浆价有望反弹

华纸受终端市场需求疲弱、原物料库存成本偏高影响，2023年首季合并营收54.65亿元，季减4.78％、年减1.12％，为近1年半低点。毛利率「双降」至5.97％，为近5季低点。营业亏损1.44亿元，较首季获利0.98亿元转亏、但亏损年减1.58％。

不过，受央行升息利息费用增加，及台币汇率升值影响，华纸首季业外收益年减达近9成，使归属母公司税后亏损1.7亿元，较去年第四季获利0.55亿元转亏、亏损年增达1.93倍，每股亏损0.16元，双创3年来低点。

华纸发言人陈瑞和表示，原物料成本仍位居高档是目前最头痛问题，上半年木片价格最高时年增达45％，目前虽有下降，平均仍年增达30％。而国际短纤浆价因需求低迷，首季每吨价格自去年第四季900美元降至750美元，本季再降至约500美元，为3年低点。

陈瑞和进一步说明，因市场需求疲弱、买家要求降价，巴西主要浆厂在3月中急遽降价，每吨价格2周内自750美元杀至550美元，后续再降至500美元。加上纸品市场观望情绪浓厚，整体营运仍具不确定性，且仍有部分设备例行岁修，对华纸第二季营运仍保守看待。

不过，陈瑞和表示，由于主要浆厂将浆价一举下杀到位，中国大陆买家近期紧盯南美短纤纸浆，市场需求已见回升。然而，浆厂因木片价格较高而提前安排岁修，本季产能估减少数十万吨，在供给减少、需求增加下，预期浆价应有机会很快反弹。

陈瑞和指出，华纸将持续机动调整产品结构，降低对公司营运冲击，并持续以绿色能源、绿色制造、绿色产品为发展主轴，聚焦低碳足迹的高附加价值纸品，应用于食品、包装、电子产业等产业的多元需求，落实「全循环」理念、达到永续经营。

华纸表示，无塑胶淋膜的「益利CircuWell」全纸回收容器推广多时逐渐看到成效，在国内携手中下游打造全纸回收容器供应链国家队，获得四大连锁早餐店响应，自5月起陆续采用全纸回收餐盒。

在绿色能源方面，华纸花莲厂拥有全台唯一的「木质素暨汽电共生」最大生质能发电系统，发电容量达20,000kWh，今年已取得再生能源发电设备认证，目前台湾厂区自有发电设备的再生及绿色能源占比达4成。陈瑞和表示，相关绿电可对外交易，首批交易估落于6月。