中国改革激情过后 市场将转趋震荡
▲专家认为，中国在经过三中全会的改革过程中，难免会出现阵痛，不排除改革预期激情过后，市场将转趋震荡。(图／取自新华网)
11月份以来，中国股市随着三中全会话题而上冲下洗，在公布细则草案后，再度唤起市场对改革的期望，激励近来国企股和红筹股大涨。国泰投顾认为，三中全会后，需要留意全面深化的改革过程中，难免会出现阵痛，加上目前中国人行对资金的态度转趋审慎，不排除改革预期激情过后，市场将转趋震荡。
但国泰投顾强调，投资人也无须太过担心，改革疼痛是过程，阵痛期过后，中国可望重获可持续性成长动能，进而支撑股市。同时，历史经验显示，三中全会召开后的三个月，中国股市平均表现皆为正报酬。
国泰投顾表示，在MSCI中国指数的类股组成当中，金融、能源等周期性类股占比最大，因此投资中国如果只单纯跟着大盘，就是只买周期性类股，无法掌握真正具有成长潜力的产业。以最近三年的类股表现来看，周期性类股表现并不佳，因此拖累了大盘表现。但这不代表着中国股市没有投资机会，细看其他产业，资讯科技和公用事业类股涨幅皆超过五成。
富达投资则认为，以亚洲股市而言，经济龙头中国股市，将持续随着采购经理人指数(PMI)起伏而上上下下，目前最好的投资机会依然是消费类股与精选工业类股，中小型股也提供相当不错的投资机会，超大型股则不在此范围。
国泰投顾进一步分析，过去10年中国的核心领域是银行、地产和资源，未来则是改革概念股的年代，真正具成长性、治理良好和改革相关的企业，可望成为未来中国股市的领头羊。因此未来中国投资要跟着政策脚步前进，如环保、医疗、科技、电信、金融等，都是有机会受惠于改革概念的核心类股。