第四季黄金、新兴股市涨升可期

记者蔡怡杼／台北报导

欧元区、联准会均采取超乎市场预期的措施，如欧元区央行的无上限购债计划、联准会祭出QE3以提振就业市场，再加上德国宪法法庭也判决援助机制未违宪，在利多消息轮番刺激之下，9月份股市表现令人为之一亮。展望第四季，群益投信表示，全球股市确实有第四季的年底行情，以资产类别来说，黄金与新兴市场表现最佳。

根据彭博统计，近10年来每年第四季股票与原物料资产平均表现，其中以黄6.40%居冠，新兴市场股市6.28%居次，其他依序为全球股市3.95%、成熟市场3.80%、CRB指数1.45%、西德州原油0.39%、美元指数-1.44%。

群益新兴金钻基金经理人洪玉婷指出，世界黄金协会表示，近几年发展中国家持续购买黄金，原因在于对外汇市场波动的担忧促使他们将资产多元化，而欧债危机更刺激这些新兴国家央行增持黄金。近期包括土耳其与俄罗斯等央行改变外汇存底的资产配置策略，大幅度购进黄金现货，加上欧美低利率政策持续、第四季需求旺季下，预期金价仍有上涨空间。

不过，洪玉婷也指出，由于金价已来到高档区间，投资人仍需注意会有回档风险，积极型投资人可投资天然资源基金，不然也可以参考与天然资源连动密切的新兴市场基金做为投资标的。

群益亚太中小基金经理人黄耀征指出，新兴股市中，由于亚洲地区经济相对稳定，而且基本面所具有的优势并未改变，加上，利率水准远优于欧美等成熟国家，随着欧美新一轮的量化宽松措施执行，国际情势逐渐的明朗化，亚洲地区仍持续吸引国际资金回流，新兴亚股不失为好的投资标的。

在资产类别的选择上，黄耀征建议多留意今年以来表现相对落后，或评价偏低的股市，如中国、韩国、台湾等，这些股市在评价以及落后补涨空间上，都相当值得期待。