中企赴美IPO 愈挫愈勇

近五年中概股在美IPO规模

尽管中国企业美国遭遇被迫下市的风险,2021年初至4月25日,中企赴美IPO募资总额高达66亿美元,创下历年同期新高,更较2020年同期规模增加七倍。市场分析,美国庞大的资本市场对中概股给出高估值吸引力,已超过投资者对于中企被迫下市的担忧。

综合外媒27日报导,Dealogic数据显示,2021年截至4月25日为止,中企透过IPO、后续股票发售以及可转债的发行,在纽交所那斯达克交易所筹集多达110亿美元资金,其中IPO募资额高达66亿美元,创历年同期新纪录

报导指称,美国拜登政府延续川普时期紧盯中概股的政策,美国证券交易委员会(SEC)美东时间3月24日公布临时修正案,为落实「外国公司问责法案铺路,该法案要求在美国上市的外国企业,若连续三年不遵守美国审计标准,将遭到下市。由于中国政府不允许美国监管部门审查海外上市公司的审计底稿,使中企面临下市的风险很高。

尽管如此,美国资本市场还有许多吸引中企上市的利多,例如流动性与估值更高,投资者基础更广泛,且对于亏损企业的开放程度更高。虽然近年港交所等交易所已修改上市规则,使新经济公司更容易在当地上市,但此举未能阻止中企寻求在美IPO。

实际上,中概股也筹划在港二次上市,借此扩大投资者基础并对冲美股下市的风险。

另一方面,中企赴美上市掀起热潮,也反映出中国经济在疫后强劲复苏。美国银行亚太地区全球资本市场联席主管科本(Craig Coben)表示,预计中国经济在2021年强劲增长,加上一大批强大公司的出现,吸引投资人目光也是必然的。

值得注意的是,2019年美股中概股IPO规模因大中型上市案减少,使募资总额降至27.25亿美元。随着2020年贝壳找房、陆金所两家集资额各逾20亿美元的中企先后在美IPO,带领2020年美股中概股IPO规模走出2019年的低谷,一举突破百亿美元。

另据27日最新消息,中国社交网路平台小红书也传出赴美上市,若按目前趋势来看,2021年的美股中概股IPO募资总额有望超越2020年。