自行车去化库存中 桂盟：订单未回温 静待复苏

全球最大的金属链条供应商桂盟集团26日受邀法说时表示，仍感受不到新车制造订单有明显回温；至于产业景气何时复苏，还要持续观察。

自行车零组件族群如桂盟、利奇、日驰，2023年受到整车厂客户都在去化库存，大砍2024年新车制造订单影响，导致2023年营收分别大减3成至6成，可说是自行车零组件厂最惨淡的一年。

其中，桂盟集团的自行车链条销售动能，主要来自整车厂的新车制造订单，以及欧美市场的修补订单，2023年因整车厂忙着去化库存、大砍2024年度新车款订单，桂盟2023年合并营收46.99亿元，年减33.89％。桂盟2022年平均毛利率达47.8％创历年新高，2023年前三季毛利率已降至39.2％。

自行车业界表示，在全球疫情爆发期间，很多消费者过去不曾购买过自行车，因此初次购车都是买入门款产品，整车厂跟着大量生产组装。

不料，随着疫情红利消失，目前市场上库存的大都是入门款中低价产品，目前许多通路商靠着下杀折扣促销，借此慢慢去化库存。

虽然业界对于自行车产业景气何时能复苏的看法分歧，但普遍认为，2023年是自行车产业链的最谷底，如今谷底已过，2024年随着整车厂陆续去化库存，桂盟认为，2022年、2023年库存管理比较好的整车厂商，进货动作也会比较快，最快第二季、第三季就会有部分整车厂出现零件库存回补的需求，一旦新车制造动了起来，2024年下半年产业链营运可望渐入佳境。