订单动能复苏 三芳去年转盈EPS0.55元

鞋用需求复苏增温，三芳（1307）去年第三季获利翻倍跃进，营运摆脱亏损；第四季伴随大陆、国际运动品牌订单增温加持，营收持稳攀扬，全年税前净利3.44亿元，净利2.18亿元，EPS0.55元。董事会决议配发现金股息0.5元。

展望后市，三芳认为，疫情趋缓，客户订单回升，今年第一季旺季营运可望较去年同期成长；第二季本为淡季，但若疫情持续趋缓，则有望淡季不淡。下半年营运则有机会回到疫情前水准。

三芳目前台湾厂、大陆厂约各贡献营收15％，越南厂、印尼厂则为51％及19％；最大客户为Nike，其余有Adidas、NB、 Puma等。大陆疫情相对稳定，欧美品牌鞋厂门市重启，且运动赛事陆续开打，品牌鞋厂订单回温，三芳鞋材营运重启推进力道。

Nike第三财季净利14.5亿美元，较前一年同期8.47亿美元成长；预估全年营收将实现「低至中间」十位数增长。

Nike欧洲、中东与非洲地区（EMEA）原约45％实体门市关闭；目前约65％商店已恢复营业，或以减少营业时间方式营运。爱迪达(Adidas)经历防疫封锁后，目前95％门市已重新开业。

三芳指出，今年鞋类流行趋势应以传统人造皮为主。随着疫情趋缓，运动、户外等活动回温，有利鞋类需求升温、提振。不过，受货柜船运影响，增添原物料进货变数，加上印尼厂区因疫情干扰，稼动率降温，仍须谨慎因应。

因应皮革产业受到材料结构改变冲击，三芳积极布局纱线、薄膜及医疗材料等新事业；营收占比已提升至10％。品牌客户经一段时间库存调整后，市场氛围较前热络，将积极与国际品牌协力开发新材料，强化生产灵活度。