3个月重贬8%！弱人民币时代来了 专家揭背后2大原因
▲这波人民币贬势来势汹汹，单是这3个月以来就一口气贬值8%。（示意图／CFP）
文／今周刊
短短3个月贬值8％，让台湾3千2百亿人民币存款的价值快速缩水，更让总规模逾2千亿元新台币的陆股ETF（指数股票型基金）赔到几乎脸色发青…。人民币，这个让退休保本族趋之若鹜，让投机炒作族汲汲营营的明星资产，到底怎么了？
随着中国经济规模「超德赶日」，买人民币资产，几乎等同于买一个未来可以发财的梦想。岂料，这场美梦，已经逐渐变质成一场噩梦！从2015年「811汇改」算起，近3年来，人民币兑美元贬值9.3％；兑新台币贬值12％。
投资陆股更惨，近3年来，上海综合指数下跌24％，同期间台股上涨33％，日本股市爬升10.6％，科技股为主的美国那斯达克指数，更大涨53％。
造成这波人民币贬值，有两个最重要因素：一个是「表象」的，即中美贸易战；一个是「深层」的原因，即中国经济的基本面。
「中美贸易战是人民币近来贬值的导火线，但人民币贬值有更深层的政经结构，甚至是国际冲突问题。」AIA Wealth财富管理公司首席经济学家吴嘉隆指出。
7月25日，美国宣布，与欧盟就签署《自由贸易协定》达成共识，同意在非汽车领域达成零关税、零补贴。而更早在一周前，欧盟也与日本签署《自由贸易协定》，美、欧、日三边零关税指日可待，象征WTO可能步入历史。
中华经济研究院第一研究所（大陆研究所）所长刘孟俊指出，人民币贬值，来自三个压力：「川普透过减税手段，鼓励制造业回流美国，外资企业拔桩汇出资金是第一个压力；中国经济降温趋缓，投机性外资基于避险，减码人民币资产是第二个压力；中国财经当局去杠杆、挤泡沫，人民币贬值一方面有助于房地产泡沫持续吹大，并抵销美国课关税的冲击，稳定经济成长，此为第三个压力。」
不少专家认为，人民币不可能大幅贬值，甚至会力守7元兑1美元的关卡。问题是，人民币汇率，已经不是官方意志所能决定。刘孟俊说：「人民币与国际接轨汇率改革已实施多年，市场力量愈来愈重要，人民币走势，至少长期性汇率走势，终将由中国经济基本面所决定。」
随着中国经济的「转速换档」，一个「弱人民币」时代实际上已经来了。随着中国外汇存底与出超迅猛增加，人民币低估声浪愈来愈强。(阅读全文…)
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