《半导体》联发科站稳AI浪尖 外资：旗舰AI SoC出货将逾千万套

美系外资表示，相信联发科的营运上升轨迹仍完好无损，尤其是在边缘人工智慧智慧型手机领。联发科第四季营收将相较第三季成长，且因为智慧型手机客户订单回补，甚至有机会超越财测高标。故重申评等买进，目标价为1030元。

以美金对台币汇率1比32计算，联发科预估第四季营收为1200亿至1266亿，季成长9%~15%、年成长11%~17%。营业毛利率为47.0%±1.5%，费用率30%±2%。

展望2024年第一季，美系外资表示，尽管联发科管理阶层会释出任何预期，但仍看好回温趋势将持续下去。除了旗舰天玑9300外，联发科技也针对中高阶市场推出了天玑8300 SoC(系统单晶片)。天玑8300同样瞄准边缘AI智慧型手机，红米K70会率先采用。联发科旗舰 SoC营收贡献在2023年约为10亿美元，预计到2024年将进一步成长至15亿美元或更高。至于AI ASIC(客制化晶片)业务，联发科仍处于早期阶段，尽管该领域的竞争非常激烈，但联发科SerDes IP和先进的节点设计能力将成为渗透的优势，预计AI ASIC将为联发科2026年的营收做出贡献。

美系外资表示，除智慧型手机领域强劲外，从长远来看，联发科还将受惠智慧边缘和物联网趋势。尽管目前的电视SoC和PMIC(电源管理IC)需求复苏仍停滞不前，但联发科在WiFi 7领域处于有利地位，预计将于2024年有所进展。

美系外资表示，整体而言，相信联发科在下一波人工智慧成长浪潮中处于有利地位，这将由混合人工智慧和边缘人工智慧的驱动，预计联发科将能够出货逾1000万套具有AI功能的旗舰产品智慧型手机SoC。