《半导体》旗舰SoC挺得住 外资比赞联发科、上看1200

美系外资表示，由于市场忧心终端需求低迷，联发科股价自2024年年初以来已经向下修正约6%，尽管如此，目前近况可能比担心的要。联发科去年第四季客户补货强劲，订单可能会出现调整，预计第一季营收可望优于市场预期，季减少7%，主要动能来自高阶SoC(系统单晶片)的市占率上升，边缘AI带来的ASP上升以及ASIC(客制化晶片)业务扩张、Wi-Fi市占率成长以及汽车晶片将充当结构性驱动，且联发科长线维持稳健驱动力，故维持联发科买进评等、目标价1200元。

美系外资表示，尽管已经有进行捕货，但联发科客户端的SoC库存水准在2~3个月内保持在健康水准，且没有看到任何有意义的订单削减。除此之外，联发科的旗舰SoC表现持续受到关注，有机会抵销上半年的季节性因素，且由于平均售价更有弹性，毛利率可能会保持稳定。

美系外资表示，联发科积极投资AI(人工智能)，将技术延伸到边缘人工智慧、ASIC、汽车、ARM PC和车用。联发科ASIC业务结合AI趋势，可望从2025年开始做出更有意义的贡献。另外，联发科Wi-Fi 6和Wi-Fi 7也产业中有位居重要地位，这对市占率和平均售价来说是个好兆头。