《半导体》AI、辉达来打光 外资双升联发科

美系外资表示，高通在7月19日宣布与Meta合作，实现设备端AI使用Llama 2的应用程序，就在8月23日联发科也公布类似的合作伙伴关系，将利用Meta的Llama 2来增强边缘设备上的生成式AI设备。联发科下一代旗舰晶片组将于今年稍晚推出(预计天玑9300)，将采用优化的软体运行Llama 2以及具有Transformer主干加速功能的升级版APU。

美系外资表示，一旦AI杀手级应用程序开始，投资人可能会开始想像潜在的智慧手机换机潮，特别是大陆的智慧手机，类似进行有看到一个有趣得应用演示，是一种AIGC(人工智能生成内容)应用程序(指稳定扩散应用程序)，如果这样的应用在大陆法规允许下，能够继续下去，有一天需要迁移到边缘计算，由于对于延迟或隐私要求，这可能需要更强大的智慧手机系统晶片。

美系外资也谈到，联发科与NVIDIA在汽车领域的合作，尽管在未来三年相关营收贡献有限，但也有助于提振联发科股价。现阶段将联发科目标价由618元调升到698元、评等由减码升等到中立。

以联发科第四季营收、营业利润率来说，仍存在风险，相关因素包括3部分，首先，根据对供应链检查显示，人工智能开发者(例如Meta)仍然更喜欢人工智能计算和数据流量云，联发科开发混合人工智能计算也需要时间；再者，大陆智慧手机需求依然疲软，而华为正在崛起，抢食联发科手机客户的市场份额；最后，高通在低端5G SoC(系统单晶片)市场降价方面，对联发科依旧产生威胁。