《半导体》甩开晶圆纷扰 联发科、高通明年决战回归产品实力

近期受惠其在4G、物联网和低阶5G SoC具价格优势，有利于联发科下半年毛利率维持上升趋势。以美金对台币汇率1比28计算，联发科预计第四季营收预估在1206亿~1311亿元之间，与前一季相比，约持平到下降8%，与去年相比，增加25%到36%。营业毛利率预估为47.5%±1.5%，含员工分红之营业费用率预估为25%±2%。用第四季营收预估的中位数计算，预期联发科今年营收将较去年成长52%，毛利率也将达到46.4%，两者皆优于三个月前营收成长超过45%，毛利率46%的看法。

联发科竞争对手高通执行长近期曾提到，晶片短缺问题在进入明年上半年后将不复存在，由于2022年高通将更积极于台积电(2330)下订4/6奈米制程，故恐使得高通和联发科的竞争在2022年更将白热化，也将回归基本面。法人也预期，联发科因具有较佳的定价，4G LTE市场的市占率将持续增加，而高通将更专注在苹果业务和安卓旗舰型手机市场，预估联发科在2021~2022年智慧型手机SoC及数据机(modem)的全球市占率将落于30%，然此市占率将较集中在主流和低阶市场。

法人分析指出，2022年5G智慧型手机业务成长将由主流和低阶产品驱动，相信此趋势将延续下去，且在天玑700/800系列产品的充足供应下，有利于联发科将持续保有主流市场的领先地位，尽管看到天玑1000系列的需求疲弱，但鉴于联发科将于进入2022年上半年前调整产品组合，则将会降低冲击风险。