《半导体》雍智营收季季高 外资喊上475元

亚系外资出具最新报告，指出近期智慧型手机需求虽出现杂音，但IC测试载板厂雍智科技(6683)受惠获得更多专案订单，市占率提升将带动今年单季营收逐季创高，调升今明两年每股盈余（EPS）预期8～12％，维持「买进」评等、目标价自450元调升至475元。

雍智股价5月中下探237.5元的11月低点，随后止跌震荡回升，昨（23）日放量飙升8.26％，今（24）日续开高上涨3.11％至365元，回升至2个月高点，截至午盘维持逾1％涨幅。三大法人本周转站多方，迄今累计买超235张。

雍智2021年前5月营收5.91亿元、年增达32.14％，续创同期新高。首季税后净利达1.1亿元，季增达24.69％、年增达61.44％，每股盈余（EPS）4.06元，同步改写历史新高，表现优于预期。

亚系外资指出，身为中介层载板客制化测试设计商的雍智，透过联手旺矽等探针头（Probe Head）供应商取得联发科认证，下半年获得更多智慧手机系统单晶片（SoC）、物联网（IoT）和Wi-Fi晶片测试载板订单，近期调查显示将有超过3个新专案陆续启动。

亚系外资表示，先前预期雍智将在联发科的部分智慧手机SoC单品（SKU）中获得20～30％订单，目前看来状况更乐观，除了中低阶外亦包括部分高阶单品，使雍智在部分单品取得逾半数的测试载板订单，且在物联网、Wi-Fi等非智慧型手机领域亦有新专案进行中。

亚系外资预估，雍智进行中的专案尚有超过2亿元的未消化订单，由于后续需求订单均相同，将在今年底至明年对雍智贡献更高的毛利率，使明年毛利率可望维持59％水准。而旺矽的微机电（MEMS）探针卡拓展计划，将是显示后续相同订单需求的关键领先指标。

亚系外资认为，雍智在智慧手机系统单晶片、物联网及特殊应用晶片晶片专案的市占率成长，将带动第三、四季营收分别季增13％、9％，使今年单季营收逐季创高，将今明两年每股盈余预期分别调升8％、12％，目标价自450元调升至475元，维持买进评等。