财政悬崖倒数计时 法人：安啦！免惊
▲美国财政悬崖年底期限倒数计时，谈判却迟迟无法获得进展，图为美国总统欧巴马。(图／达志影像／美联社)
美国财政悬崖年底期限倒数计时，谈判却迟迟无法获得进展，2013年元旦不管协商如何，届时自动降低支出的机制就会启动，特别是国防支出、政府部门降低支出和雇用，工商业的投资也将缩手，将对经济造成影响，法人表示，美国财政预算终将达成协议，但2013年债券不易续创过去几年的高总报酬表现。
富达美元债券基金基金经理人瑞克‧帕特尔(Rick Patel)认为，为避免财政悬崖的冲击太大，国会和白宫双方一定要取得协议，以缩小对经济的负面冲击，若冲击经济成长只有1和1.5个百分点，那么美国经济成长还可望能维持2-2.5%。
此外，帕特尔表示，尽管美国11月失业率降至7.7%，不过，目前仍处于历史相对高档，因为美国现在的劳动参与率偏低，因此尽管目前经济有复苏现象，美国联准会恐怕无法在短期就结束量化宽松货币政策。
帕特尔指出，明年若以经济成长角度观之，整体银行借贷是持续降低财务杠杆的趋势。消费者可以靠收入支持其生活所需消费，加上储蓄率稳定，美国消费成长率可望维持在2-2.5%。
在金融业方面，帕特尔分析，美国银行业目前情况相较两、三年前改善不少，尽管信贷管制严格，信贷评分和条件也很苛刻，但相较过去已开始愿意增加借贷。工商业的体质相对强健，多半现金部位很高、库存也低，有助明年成长所需。
至于房地产市场，帕特尔说，过去12个月有很大改变，对经济成长预期可望有 0-0.5%的正面贡献，总结上述各种有利因素且排除财政悬崖影响下，美国经济已在复苏，明年经济预期将有3-3.5%成长率的表现。
在投资策略上，帕特尔认为经济成长低，明年上半年还有Fed支撑与低通膨，10年期公债殖利率可望在1.5-2%，也有可能再探低点或走高些，若价格拉回建议回补公债。
但帕特尔表示，下半年就要看经济展望，殖利率会高一些，10年期公债殖利率将在2-2.5%，市场预期经济景气循环波动大，有可能会弹升到2%，也可能会弹升到3%，然而，市场对固定收益商品需求太强烈，加上供给有限，以及发债公司执行买权、买回债券，将使殖利率持续维持在低档。