财政撙节压力减轻 欧元区景气送暖
▲瑞银分析显示，欧元区撙节措施所导致的财政拖累在 2014 年及 2015 年会降至趋近于零。(图／取自新华网)
欧元区各国自欧债爆发后所全面启动的财政撙节，压抑了经济成长，但未来将获明显改善，欧元区财政赤字撙节比例占GDP比重将从3.3%降至1.1%，德国更降至仅0.3%水准，此外，欧猪国家赤字压力也见大幅下滑，显示欧元区政府将较有余裕促进投资与消费，重启成长动能。
UBS瑞银分析显示，撙节措施所导致的财政拖累在2012 年约为 1.5%，2013 年约为 0.7%，但在 2014 年及 2015 年会降至趋近于零。有趣的是，这远比英国的数据还低，英国正面临 0.5% 到 1.0% 持续性的年度财政拖累，所幸经济复苏稳健。
欧债风暴以来，许多欧猪国家优质企业被掩没于混乱大环境中，跟着被市场拖累，不过这样的情况在今年第三季起开始出现转变。根据晨星资料统计，今年十月分表现最佳的五组地区国家股票型基金中，欧洲就占了三分之二强，分别是义大利股票型、欧洲不包括英国中小型股票型及西班牙股票型基金。
天利欧洲股票主管Philip Dicken表示，欧洲央行(ECB)已表示，有意愿提供担保，以维护单一货币并支援会员经济体，成为安全网。同时，欧洲领先指标逐渐复苏，也有助于 2014 年 GDP 与盈余的成长恢复企业信心。此外，随着尾端风险消退，成长逐渐复苏，因此估股权风险溢价就会下滑，股票投资人更有信心买股票，进而带动股市成长。
就市场流动性观察，摩根欧洲动力基金经理人强纳森‧英格姆(Jonathan Ingram)表示，目前欧元区银行已偿环近70%的长期再融资操作(LTRO)借款，加上银行间利率仍处在低位，欧洲央行流动性可说相当充裕，有利欧洲企业与民间投资流动性无虞。
根据最新美林全球基金经理人调查显示，欧股已成为全球最看好地区，持股更已积极回补至2007年水准。从各项指标来看，不仅经济信心指数逼近100的乐观值，银行信贷也不再大幅紧缩，搭配出口成长触底回稳、消费者支出回升、制造业PMI指数呈现连续扩张趋势，均反应景气持续回暖。
「欧股投资评价已获大大提升，去年很多人担心市场担心欧债危机，而没有人看好欧股时，其实那才是投资欧股的好机会，目前投资人较少担心这些问题，应视为警讯。」富达投资经理人Daniel Roberts指出，当大家都太热中谈欧洲复苏时，反而要小心欧洲的尾端风险。
若投资人想掌握欧洲国家谷底翻身利润，景顺投信产品经理唐纪为表示，由于各国轮动速度不一，建议投资区域型欧洲基金除可汰弱留强外，亦有助分散单一国家所需承担的政治、经济等系统风险，与较高波动度。