《产业分析》2021「金」石为开 概念股走路有风

全球新冠病例数再度攀上高峰，各国纷纷重启封城政策，2021年一开始国际金价飙破1,900美元，目前美元表现疲软，今日上午亚洲黄金现货价每盎司曾冲至1,945.67美元，创11月9日以来最高。金属概念股中的泰铭(9927)领军一度飙涨8%、佳龙(9955)及金益鼎(8390)纷纷上升，涨幅在2.5~3%左右。

美元近期表现弱势，亚洲货币强势登场，今早新台币兑美元汇价再度升破了28元整数大关。2021年金价强势登场，美元的弱势将让黄金重获投资人青睐，随着金价已至1,945美元，市场人士认为要到2000美元只是时间上的等待而已。若以周一的表现来看，金价在周一大涨2.3%，创两个月最大单日涨幅，铂价则是冲至每盎司1,132.62美元的价位，创2016年以来最高，今日微幅回落0.8%。白银也回档。

泰铭2019年全年销售大约12.6万吨铅锭，随着原物料和油价回升，英国伦敦金属交易所12月铅锭平均价格已创下2020年平均单月新高，目前铅锭价格持续走稳，再加上2020年第4季和2021年首季使用过去低价时买进的库存，法人看好获利表现。佳龙内销比重约43%，以铅合金产品为主；外销比重57%，以氧化铅产品为主，主要集中在日本、泰国、越南、马来西亚、印尼等地。一般及事业废弃物清除与回收业务，则均在国内营运。铅合金产品在台湾市占率为85%，黄红丹在台湾市占率为60%。

佳龙主要是事业废弃物回收处理及贵金属精炼厂商，精炼的黄金纯度可达99.95%，白银达99%，市场接受性高，以银楼、专门用途公司为销售对象。因销售价以LME现价为准，加上依客户纯度要求而订制，故营收与金价连动性甚大，在金价连连飙升的同时，业绩表现可望弄上一层楼。

佳龙营运范围以台湾及大陆为主，在台湾拥有3座生产工厂，2006年在大陆设立苏州厂，以回收贵金属为主，2011年5月，再取得危险废弃物许可证更新的3年期限，并已在华北华南布局，产品销售区域方面，2019年主要为台湾35%、亚洲地区65%。佳龙是从电子产品废料中粹取出来的铜、铝等金属出售，另外还有贵金属回收/销售与应用材料制造(靶材、金盐)以及废弃IT产品回收、处理、半导体零件清洗。

金益鼎主要从事电子/电器废料回收清理、再生与利用资源回收，再将回收废料提炼其中的金、银、铜、钯、铂等贵金属再加以销售，在台湾属于寡占市场，公司的进料来源主要以电子废料为主，来源涵盖半导体、被动元件、PCB板、封装测试、IC设计制造、光电、电脑周边、太阳能通讯等产业。

金益鼎除了高雄一甲级清除厂外，新竹也有一座甲级专业清除回收处理厂，由于台湾回收清理市场规模有限，近年来积极在大陆拓展业务，陆续成立连云港荣鼎、泰鼎天津(年处理能力30万台)、杭州大洲等。金益鼎主要营收来源为贵金属回收、一般资源回收，而贵金属回收中，包括黄金、银(DVD钯材)、铜与其他(含贵金属半成品、铂)。在原物料连番上涨的同时，后市业绩值得观察。