《产业分析》别只用后照镜开车 化合物半导体股戏才开场(2-1)

台新投顾总经理李镇宇表示，去年有外资唱衰半导体，使半导体的前景出现杂音，从NB的角度来看，今年NB的销售恐低于去年，在这个前题下可以理解。但如果只看这个角度，那必须说这是从「后照镜」来看半导体产业。然而，开车可以只看后照镜不看前面吗？半导体未来应用是车用、AI，甚至是元宇宙，这些未来性的产业应用，因为不容易估算，所以外资将其自动归零。唱衰半导体的这个观点，已经被很多产业大老站出来批评，如果只看后照镜开车，就会撞车。

SEMI全球行销长暨台湾区总裁曹世纶日前指出，全球功率暨化合物半导体晶圆厂设备支出在5G通讯、再生能源及电动车等应用的带动下，近几年呈现快速扩张，相关投资将在2021年增长约20%至70亿美元，创历史新高，2022年也预计将再增长至约85亿美元。

过去几十年来，矽一直是首选的半导体材料。但随着新兴应用科技对于高效能、低能耗的需求愈来愈高，碳化矽（SiC）和氮化镓（GaN）等宽能隙半导体于近年快速崭露头角。其促成了更高效能、更小巧稳定的半导体元件，从而为功率转换和马达驱动等应用注入新动力，并带来显著的性能优势。

以汉磊而言，去年股价由年初38元左右，涨至11月初的173.5元高，大涨4.5倍。汉磊看好未来宽能隙半导体市场，积极投入碳化矽（SiC）、氮化镓（GaN）等材料制程技术开发，更具备4吋、6吋碳化矽及6吋氮化镓技术能量。去年前11月汉磊营收达66.36亿元，年增27%。汉磊去年3Q营收结构：传统高压MOSFET、CMOS 46%、TVS 27%（瞬态电压抑制器）、化合物半导体18%（今年会拉高到2成以上）、FRD 7%、车用MOSFET 2%。终端应用比为消费性56%、工控34%、车用10%。（2-1）