陈奕光专栏－反弹行情持续 操作需保持弹性

产业方面，不论是科技业（如手机、PC、NB、显卡等），或是传产（如成衣、百货等）都已传出库存调整的杂音，而美国5月ISM制造业PMI指数为56.1，高于市场预期的54.5，也高于前期的55.4。其中新订单指数由53.5上升至55.1，ISM调查与地区联准会调查普遍反映新订单扩张趋缓甚至萎缩相左，主要原因应是取样样本差异，ISM调查以大型制造业为主、中小型制造业较少，未来关于制造业须留意的风险仍是在下半年需求受到政策转向影响而开始下滑之后，可能随之而来的库存过剩问题，届时制造业景气还有进一步放缓的风险，须持续留意及关注。

电子股方面，1.此波台股修正下，不少个股评价已回到相对较低的水准，股价空间也拉出来，部分资金已从传产转回已经跌深电子股，可往产业基本面相对稳健方向筛选操作标的，如ABF载板、矽晶圆、矽智财、ASIC、车用电子等族群。2.网通族群，各国政府祭出网速改善及5G基建等相关政策，加上先前被排挤产能的网通主晶片，具备营收低基期优势，目前随缺料情况缓解，有助网通厂今年营运表现。

传产方面，可持续关注：1.汽车零组件股，车厂这两年来经历晶片、电池、零组件等缺料，加上之前中国的封城更是重击中国汽车产业，但随着中国在5月31日推出30万以下车辆购置税减半政策，并且启动新一轮能源车下乡活动，将带动低迷已久的汽车产业族群走出谷底，相关个股近期都拉出一波涨势，看好汽车零组件将是下半年的投资重点，股价拉回仍可伺机介入。

2.特化族群，上游原料价格攀高，许多塑化厂Q1已出现产品利差下降情况，可留意业绩展望相对佳的特用化学品。如三福化及上品今明两年同样有新产能开出，增添营运动能。

3.政策加持股，夏季用电高峰将来临，电网压力大增，而4月底出炉的气候法纳入净零碳排，5月13日通过立法院初审，拚年底三读，及离岸风电第三阶段区块开发Q3将进行选商作业则是中长线利多。另外，高教机今明年开始大量交机，相关的绿能、电网、航太供应链可留意。此外，跌深绩优、法人买超、筹码面优势、营收及财报表现佳、或近期有筹资动作的个股亦可留意。