春鬥加薪 日本負利率結束在望

日本最大工会日本劳动组合总连合会表示，今年企业同意加薪的平均幅度为五点二八％，创下三十三年来新高。（路透）

日本春斗加薪谈判结果出炉，日本最大工会日本劳动组合总连合会旗下工会所属企业同意加薪，平均幅度为五点二八％，创三十三年来最大加薪幅度，促使日本央行下周结束负利率政策的机会大增。

路透报导，日本劳动组合总连合会十五日宣布这项初步结果，比去年已是三十年来最高加薪幅度的三点六％高，也超过分析师预期的加薪逾四％，是三十年来首次突破五％大关。

连合会长芳野友子表示，所得不均扩大、通膨和劳动短缺是带动今年度大幅加薪的背后因素，兼职劳工今年度的加薪幅度更将上看六％。她并表示，日本正处于转向经济复苏的重要阶段。

日本共同社昨晚独家报导，日本央行将在十九日决定解除负利率政策。日银官员先前已强调，政策转向时机将取决于今年的薪资谈判结果。

日经新闻子公司ＱＵＩＣＫ三月四日至六日针对二十八位经济学家进行访调，只有八位预期日银会在下周会议进行结束负利率或取消殖利率曲线管控等政策调整，十七位预期会在四月会议进行。

第一生命经济研究所经济学家新家义贵表示：「这份初步统计结果，将会是支持日银在三月会议解除负利率的主要因素。」

尽管日本企业一直在调高薪资，但增幅仍无法跟上通膨，日本的实质薪资已连续下滑二十二个月。

大和总研资深经济学家神田庆司说，今年春斗的强劲薪资调涨可能促使实质薪资成长在七至九月这一季转正，「如果汽油补贴延长到五月过后，实质薪资成长转正甚至可能提前到四至六月这季」。

劳工加薪后，物价年增率稳定在二％的目标机会提高，因此解除负利率是可以接受的。第一金投顾董事长陈奕光表示，加薪幅度扣掉核心通膨后，实质薪资可以呈现正成长，如此才符合日银结束负利率，甚至是升息条件。不过，日本结束负利率并不代表日银就会升息，研究机构认为，日本政府债务沉重，升息对其还债压力大增。

野村基金日本策略价值基金经理团队指出，在日银正式宣布货币政策异动前，日圆将因市场预期而出现短期走势，观察过去日银改动定向定量宽松（ＱＱＥ）利率政策的经验，日圆汇价总是先升后贬。

日银非常重视日圆汇价过度波动对日本企业经营面将造成冲击，因此，日银在正式改变负利率政策前，已不断重申即便解除负利率，也仍会维持宽松货币政策作法不变，代表日银不会像欧美央行实施连续升息，未来日圆汇价在短期波动后可望止稳，对于日本出口类股影响将逐渐变小。