地方化债达人民币1.96兆 财政困境暂解

第一财经5日报导，大陆日前推出6兆元地方政府化债额度，将分别于2024年～2026年各发行2兆元。11月9日大陆财政部将新增地方债限额下达至各省份后，至今合计发行规模已达1.96兆元，将用于置换存量隐性债务。

大陆中央财经大学教授温来成表示，地方只用1个月就几乎完成任务，除代表新政落地快，也说明地方化债压力大，迫切需要这笔资金支援。

报导指出，受近年经济下滑、房市低迷等影响，大陆地方财政收入增速放缓，尤其是卖地收入连续三年明显下滑，使得地方政府想在2028年前完成存量隐性债务化解任务更加艰难。大陆财政部资料显示，截至2023年底，地方政府隐性债务余额为14.3兆元，即便推出6兆元化债方案，后续债务压力仍不容小觑。

若以规划发行额度来看，江苏拟发行2,511亿元高居各省之冠，其次为湖南、河南、贵州、四川等，规模皆在1,000亿元以上。

专家表示，此次推出的置换存量隐性债务化债方案，目的在于延长偿债期限，缓解地方短期流动性压力，优化债务结构，并降低利息负担。

大陆财政部稍早预估5年能节约利息6,000亿元，地方隐性债务置换实现「用时间换空间」，透过地方不断发展来逐步化解债务风险。

中国宏观经济论坛（CMF）近日公布的「中国宏观经济分析与预测报告（2024～2025）」称，地方化债不是简单的消灭债务，而是建立与经济发展水准、政府财力相适宜的举债规模与结构。从下阶段来看，化债规模固然重要，结构和效率更加重要，应当利用本轮化债方案腾挪出的发展空间和时间，坚持在发展中化债。