第三代巴塞尔协定上路 黄金浮现全球银行新买盘
▲受惠第三代巴塞尔协定(Basel III)于今年起上路，黄金的国际金融地位再受肯定，继全球央行稳定买入黄金后，全球银行业者也可望加入长期买金行列。(图／资料照片)
受惠第三代巴塞尔协定(Basel III)于今年起上路，黄金的国际金融地位再受肯定，继全球央行稳定买入黄金后，全球银行业者也可望加入长期买金行列。法人表示，银行买入黄金，有助于提升银行业整体净稳定资金比率达到要求的水准之上，黄金长期买盘可能在各国央行与实体黄金ETF之后，增加银行业族群，让黄金低档支撑更为强劲。
元大宝来黄金期信基金经理人方立宽指出，此版巴塞尔协定是增加了净稳定资金比率，用以衡量银行长期资产负债结构的稳定性。该项比率的分子为长期资金，而分母则为各项资产，并要求此比率大于100%。
方立宽说明，该项比率中在分母的部分，特别将黄金纳入，成为长期资产投资组合项目之一，并且给予50%的价值减免；也就是说，银行买入黄金，视为仅占用半数的长期资金，或说黄金的NSFR为200%，高于要求的100%，将有助于提升银行业整体NSFR达到要求的水准之上。
方立宽分析，银行可选的长期资金运用项目很多，各类资产组成银行业的投资组合，并产生价值的波动；依据世界黄金协会取自1994年以来资料试算后发现，若将黄金纳入银行资产投资组合，可降低其价值波动性，并在各项压力测试中的表现，皆优于不含黄金的传统组合，而银行业持有黄金将有助于强化资产负债结构的长期稳定。
方立宽表示，在预期先进国家印钞救市成为常态之下，黄金长期价值重新受到重视，长期持有的预期价值也受到肯定；虽然金价中短期会因消息面与季节性造成价格起伏，但逢低布局所造就的长期效益已日益受到重视，并且作为金融体系稳定基石的角色也逐渐鲜明，金价逢低买盘可望增加。